融通行业景气混合A
(161606)公募混合型2015 自然年 · 重仓透视
融通行业景气混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
融通行业景气混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.95%，四季平均换手约59.43%。四季度新进Top10：光大嘉宝、圣农发展、多氟多、奥飞娱乐、慈文传媒。2015 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 65.9500% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0518 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 农林牧渔 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 23.94%，农林牧渔 由 4.77% 至 17.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国中免、保利发展、武钢股份、洪城环境，退出 中国国旅、保利地产、宋城演艺、泰禾集团。Q3 农林牧渔行业持仓占比从 7.87% 升至 26.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中文在线、嘉宝集团、天齐锂业、正邦科技，退出 中国中免、保利发展、武钢股份、洪城环境，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光大嘉宝、圣农发展、多氟多、奥飞娱乐，退出 南方泵业、嘉宝集团、招商地产、正邦科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、社会服务、商贸零售 等方向；净加仓 农林牧渔(+12.38pp)、有色金属(+5.96pp)、基础化工(+3.25pp)；净降配 机械设备(-3.4pp)、社会服务(-8.69pp)、商贸零售(-5.38pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 5.85% | 23.94% | +23.94 |
| 农林牧渔 | 4.77% | 7.87% | 26.09% | 17.15% | +12.38 |
| 房地产 | 17.62% | 11.47% | 5.12% | 7.61% | -10.01 |
| 电子 | 6.03% | 8.85% | 8.69% | 7.15% | +1.12 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 5.84% | 5.96% | +5.96 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.25% | +3.25 |
| 机械设备 | 3.4% | 8.56% | 4.74% | 0.0% | -3.40 |
| 社会服务 | 8.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.69 |
| 商贸零售 | 5.38% | 4.26% | 0.0% | 0.0% | -5.38 |
| 环保 | 0.0% | 3.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 6.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.58 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：中国中免、保利发展、武钢股份、洪城环境、深振业A、生物股份；退出：中国国旅、保利地产、宋城演艺、泰禾集团、金宇集团、长城汽车
2015-09-30 新进：中文在线、嘉宝集团、天齐锂业、正邦科技、民和股份、益生股份、金宇集团；退出：中国中免、保利发展、武钢股份、洪城环境、深振业A、生物股份、首开股份
2015-12-31 新进：光大嘉宝、圣农发展、多氟多、奥飞娱乐、慈文传媒；退出：南方泵业、嘉宝集团、招商地产、正邦科技、金宇集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 深振业A | 4.83 | -30.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 武钢股份 | 3.23 | -46.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 洪城环境 | 3.87 | -19.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 泰禾集团 | 3.28 | 32.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 宋城演艺 | 8.69 | 32.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 长城汽车 | 6.58 | -17.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 正邦科技 | 7.83 | 36.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 民和股份 | 5.75 | 82.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 益生股份 | 4.8 | 112.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 5.84 | 121.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中文在线 | 5.85 | 73.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 嘉宝集团 | 5.12 | 52.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 深振业A | 4.83 | -30.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 武钢股份 | 3.23 | -46.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 保利发展 | 3.09 | -30.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 首开股份 | 3.55 | -52.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 洪城环境 | 3.87 | -19.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中国中免 | 4.26 | -21.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 奥飞娱乐 | 8.78 | -21.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 圣农发展 | 2.96 | 22.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 慈文传媒 | 7.49 | -20.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 多氟多 | 3.25 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 招商地产 | 16.39 | 42.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 正邦科技 | 7.83 | 36.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 南方泵业 | 4.74 | 37.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 金宇集团 | 7.71 | -23.8 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。