融通行业景气混合A

融通行业景气混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

融通行业景气混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.12%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.28%)。四季度新进Top10：万科A、三棵树、恒立液压、汇川技术、首开股份。2022 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 机械设备 两条主线展开：房地产 持仓占比由 25.93% 调整至 46.21%，机械设备 由 9.74% 至 16.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方电缆、东方雨虹、天合光能、派能科技，退出 中国神华、兴业银行、宁波银行、新城控股。Q3 房地产行业持仓占比从 19.54% 升至 39.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中远海能、华发股份、招商轮船、金地集团，退出 三一重工、三棵树、东方雨虹、天合光能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、三棵树、恒立液压、汇川技术，退出 中远海能、招商轮船、派能科技、金地集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、银行、煤炭 等方向；净加仓 电力设备(+4.33pp)、房地产(+20.28pp)、建筑材料(+2.22pp)；净降配 社会服务(-4.92pp)、银行(-10.92pp)、煤炭(-7.32pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→8.28%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+8.28pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：东方电缆、东方雨虹、天合光能、派能科技、滨江集团；退出：中国神华、兴业银行、宁波银行、新城控股、锦江酒店

2022-09-30 新进：中远海能、华发股份、招商轮船、金地集团、青岛啤酒；退出：三一重工、三棵树、东方雨虹、天合光能、恒立液压

2022-12-31 新进：万科A、三棵树、恒立液压、汇川技术、首开股份；退出：中远海能、招商轮船、派能科技、金地集团、青岛啤酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。