融通行业景气混合A

融通行业景气混合A 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

融通行业景气混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.8%，四季平均换手约56.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、中国中免、中国平安、保利发展、平安银行。2014 年调仓：新进 13 笔（9 盈 / 4 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 13.85%，房地产 由 0% 至 5.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 乐视退、大族激光、宋城演艺、游族网络，退出 宋城股份、梅花伞、许继电气、金正大。Q3 再平衡：新进 东方国信、卧龙电气、飞亚达A，退出 乐视退、汇川技术、游族网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 13.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中国中免、中国平安、保利发展，退出 东方国信、中炬高新、卧龙电气、大族激光，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、电力设备、传媒 等方向；净加仓 非银金融(+13.85pp)、商贸零售(+4.98pp)、银行(+4.15pp)；净降配 食品饮料(-4.03pp)、机械设备(-8.08pp)、电力设备(-3.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-9.29pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 9.29% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 9.29% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：乐视退、大族激光、宋城演艺、游族网络；退出：宋城股份、梅花伞、许继电气、金正大

2014-09-30 新进：东方国信、卧龙电气、飞亚达A；退出：乐视退、汇川技术、游族网络

2014-12-31 新进：中信证券、中国中免、中国平安、保利发展、平安银行、招商地产、招商证券、长城汽车；退出：东方国信、中炬高新、卧龙电气、大族激光、广联达、立讯精密、网宿科技、飞亚达A

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/4；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。