中银中国混合(LOF)A

中银中国混合(LOF)A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

中银中国混合(LOF)A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.83%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.11%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：吉林敖东、威孚高科、富维股份、山西焦煤、报喜鸟。2009 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 汽车 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 9.18%，汽车 由 0% 至 4.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 房地产行业持仓占比从 2.8% 升至 10.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中国石油、保利发展、招商银行，退出 中信证券、中国人寿、保利地产、天威保变。Q3 再平衡：新进 兴业银行、北京银行、山东黄金、海螺水泥，退出 万科A、中国石油、保利发展、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 吉林敖东、威孚高科、富维股份、山西焦煤，退出 兴业银行、山东黄金、海螺水泥、潍柴动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、建筑材料、房地产 等方向；净加仓 医药生物(+1.86pp)、纺织服饰(+2.06pp)、汽车(+4.52pp)；净降配 银行(-3.6pp)、机械设备(-2.81pp)、非银金融(-6.77pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（2.83%→7.11%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+7.11pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.69%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、中国石油、保利发展、招商银行、浦发银行、贵州茅台、金地集团、金融街；退出：中信证券、中国人寿、保利地产、天威保变、天马股份、民生银行、赛马实业、金风科技

2009-09-30 新进：兴业银行、北京银行、山东黄金、海螺水泥、潍柴动力、烽火通信、西山煤电、青岛海尔；退出：万科A、中国石油、保利发展、建设银行、招商银行、浦发银行、金地集团、金融街

2009-12-31 新进：吉林敖东、威孚高科、富维股份、山西焦煤、报喜鸟、海信视像、海尔智家；退出：兴业银行、山东黄金、海螺水泥、潍柴动力、烽火通信、西山煤电、青岛海尔

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。