中银中国混合(LOF)A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
中银中国混合(LOF)A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.17%，四季平均换手约40.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.23%)。四季度新进Top10：*ST洪涛、万东医疗、云图控股、凯文教育。2015 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.1700% |
| 平均换手 | 40.5000% |
| 持股集中度 | 0.0210 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 8.18% 调整至 13.29%。
Q2 医药生物行业持仓占比从 8.18% 升至 14.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST洪涛、万东医疗、卫宁健康、宁波韵升，退出 中工国际、华谊嘉信、掌趣科技、洪涛股份。Q3 再平衡：新进 华润万东、恒瑞医药、新都化工、洪涛股份，退出 *ST洪涛、万东医疗、亚厦股份、卫宁健康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST洪涛、万东医疗、云图控股、凯文教育，退出 华润万东、恒瑞医药、新都化工、洪涛股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 社会服务(+3.95pp)、医药生物(+5.11pp)、基础化工(+2.87pp)；净降配 电子(-2.73pp)、传媒(-2.87pp)、建筑装饰(-6.78pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.79%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.23pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 2.79% | 3.23% | +3.23 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 15.19% | 15.79% | 13.45% | 14.68% | -0.51 |
| 医药生物 | 8.18% | 14.4% | 15.19% | 13.29% | +5.11 |
| 建筑装饰 | 12.23% | 8.18% | 4.38% | 5.45% | -6.78 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.95% | +3.95 |
| 传媒 | 5.8% | 3.06% | 2.27% | 2.93% | -2.87 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.1% | 2.87% | +2.87 |
| 电子 | 2.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.73 |
| 有色金属 | 0.0% | 2.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：*ST洪涛、万东医疗、卫宁健康、宁波韵升、捷成股份；退出：中工国际、华谊嘉信、掌趣科技、洪涛股份、硕贝德
2015-09-30 新进：华润万东、恒瑞医药、新都化工、洪涛股份、航天信息；退出：*ST洪涛、万东医疗、亚厦股份、卫宁健康、宁波韵升
2015-12-31 新进：*ST洪涛、万东医疗、云图控股、凯文教育；退出：华润万东、恒瑞医药、新都化工、洪涛股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 捷成股份 | 3.06 | -15.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 卫宁健康 | 2.31 | -35.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 万东医疗 | 4.51 | -46.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 宁波韵升 | 2.55 | -54.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 中工国际 | 5.18 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 华谊嘉信 | 2.42 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 掌趣科技 | 3.38 | -51.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 硕贝德 | 2.73 | -27.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 新都化工 | 2.1 | 57.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 航天信息 | 2.79 | 4.13 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.99 | 6.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 亚厦股份 | 2.78 | -58.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 卫宁健康 | 2.31 | -35.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 宁波韵升 | 2.55 | -54.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 凯文教育 | 3.95 | -15.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.99 | 6.34 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 6/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。