中银中国混合(LOF)A

中银中国混合(LOF)A 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

中银中国混合(LOF)A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.09%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：*ST洪涛、东方明珠、中青旅、保利发展、登海种业。2011 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 农林牧渔 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 8.15%，农林牧渔 由 0% 至 4.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 13.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST洪涛、中国联通、保利发展、山西汾酒，退出 东华软件、中兴通讯、兖州煤业、南京银行。Q3 再平衡：新进 七匹狼、东阿阿胶、中科三环、五粮液，退出 *ST洪涛、中国联通、保利发展、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST洪涛、东方明珠、中青旅、保利发展，退出 中科三环、保利地产、山西汾酒、格力电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、家用电器、煤炭 等方向；净加仓 农林牧渔(+4.14pp)、房地产(+1.73pp)、纺织服饰(+1.75pp)；净降配 通信(-2.6pp)、家用电器(-2.2pp)、煤炭(-2.17pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.07%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.07%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：*ST洪涛、中国联通、保利发展、山西汾酒、平安银行、泸州老窖、潞安环能、贵州茅台、金融街；退出：东华软件、中兴通讯、兖州煤业、南京银行、宝钛股份、康美药业、洪涛股份、软控股份、金瑞科技

2011-09-30 新进：七匹狼、东阿阿胶、中科三环、五粮液、保利地产、欧亚集团、洪涛股份；退出：*ST洪涛、中国联通、保利发展、平安银行、泸州老窖、潞安环能、金融街

2011-12-31 新进：*ST洪涛、东方明珠、中青旅、保利发展、登海种业、隆平高科；退出：中科三环、保利地产、山西汾酒、格力电器、欧亚集团、洪涛股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 15/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。