中欧价值智选混合A

中欧价值智选混合A 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧价值智选混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.97%，四季平均换手约78.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.13%)。四季度新进Top10：中金黄金、华邦健康、恒邦股份、退市华业。2016 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 7 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 4.04% 调整至 5.64%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 4.04% 升至 10.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中免、五粮液、国药一致、国药股份，退出 众和股份、华测检测、恒立液压、新文化。Q3 再平衡：新进 亚盛集团、信邦制药、华业资本、吉祥航空，退出 中国中免、中青旅、五粮液、国药一致，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中金黄金、华邦健康、恒邦股份、退市华业，退出 华业资本、城市传媒、大秦铁路、石化油服，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、家用电器、社会服务 等方向；净加仓 医药生物(+1.6pp)、有色金属(+3.21pp)、交通运输(+3.9pp)；净降配 传媒(-3.11pp)、家用电器(-3.48pp)、社会服务(-6.69pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：中国中免、五粮液、国药一致、国药股份、太极集团、拓普集团、百川能源、长海股份；退出：众和股份、华测检测、恒立液压、新文化、江淮汽车、海信电器、通化东宝、风神股份

2016-09-30 新进：亚盛集团、信邦制药、华业资本、吉祥航空、同仁堂、城市传媒、大秦铁路、春秋航空、石化油服、美亚光电；退出：中国中免、中青旅、五粮液、国药一致、国药股份、圣农发展、太极集团、拓普集团、百川能源、长海股份

2016-12-31 新进：中金黄金、华邦健康、恒邦股份、退市华业；退出：华业资本、城市传媒、大秦铁路、石化油服

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 7/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。