中欧价值智选混合A
(166019)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
中欧价值智选混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中欧价值智选混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.24%，四季平均换手约53.97%。四季度新进Top10：大金重工、奔图科技、金地集团。2021 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.2400% |
| 平均换手 | 53.9700% |
| 持股集中度 | 0.0251 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 计算机 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 11.12%，计算机 由 0% 至 8.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 凌霄泵业、宁波华翔、恒力石化，退出 喜临门、太阳纸业、新经典。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 12.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万润股份、中材国际、大华股份、日月股份，退出 久立特材、凌霄泵业、宁波银行、恒力石化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 大金重工、奔图科技、金地集团，退出 佰仁医疗、宁波华翔、纳思达，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、轻工制造、建筑材料 等方向；净加仓 房地产(+4.11pp)、计算机(+8.93pp)、电力设备(+3.47pp)；净降配 医药生物(-3.87pp)、轻工制造(-7.46pp)、传媒(-8.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 12.77% | 11.12% | +11.12 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 9.83% | 8.93% | +8.93 |
| 电力设备 | 3.37% | 2.69% | 4.23% | 6.84% | +3.47 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 4.28% | 4.21% | +4.21 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.11% | +4.11 |
| 传媒 | 11.87% | 8.21% | 7.1% | 3.53% | -8.34 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.11% | 2.91% | +2.91 |
| 石油石化 | 0.0% | 2.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 3.87% | 3.6% | 3.04% | 0.0% | -3.87 |
| 轻工制造 | 7.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.46 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.22% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 2.92% | 2.34% | 0.0% | 0.0% | -2.92 |
| 银行 | 12.24% | 14.87% | 0.0% | 0.0% | -12.24 |
| 汽车 | 0.0% | 2.95% | 3.03% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 8.83% | 5.95% | 0.0% | 0.0% | -8.83 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：凌霄泵业、宁波华翔、恒力石化；退出：喜临门、太阳纸业、新经典
2021-09-30 新进：万润股份、中材国际、大华股份、日月股份、火炬电子、纳思达、鸿远电子；退出：久立特材、凌霄泵业、宁波银行、恒力石化、招商银行、骆驼股份、鲁阳节能
2021-12-31 新进：大金重工、奔图科技、金地集团；退出：佰仁医疗、宁波华翔、纳思达
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁波华翔 | 2.95 | 11.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 凌霄泵业 | 2.22 | -7.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒力石化 | 2.53 | -0.76 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 太阳纸业 | 4.05 | -15.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 喜临门 | 3.41 | 24.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新经典 | 2.99 | -37.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 纳思达 | 3.85 | 27.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大华股份 | 5.98 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万润股份 | 3.11 | 25.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中材国际 | 4.28 | 0.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 日月股份 | 4.23 | -4.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鸿远电子 | 5.87 | 18.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 火炬电子 | 6.9 | 7.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鲁阳节能 | 2.34 | 42.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 5.9 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 久立特材 | 5.95 | 16.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 凌霄泵业 | 2.22 | -7.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 8.97 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒力石化 | 2.53 | -0.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 骆驼股份 | 2.69 | 5.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大金重工 | 3.09 | -19.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金地集团 | 4.11 | 10.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁波华翔 | 3.03 | -0.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 佰仁医疗 | 3.04 | -0.66 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。