长城安心回报混合A

长城安心回报混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长城安心回报混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.51%，四季平均换手约84.57%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：华丰科技、华泰证券、双星新材、合合信息、大洋生物。2025 年调仓：新进 22 笔（13 盈 / 9 亏）；退出 22 笔（规避 9 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 非银金融 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 9.24%，非银金融 由 0% 至 6.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中孚实业、兴业证券、指南针、智明达，退出 三美股份、亚钾国际、光电股份、内蒙一机。Q3 非银金融行业持仓占比从 1.74% 升至 15.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东吴证券、中集车辆、国元证券、家联科技，退出 中孚实业、广钢气体、智明达、果麦文化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华丰科技、华泰证券、双星新材、合合信息，退出 东吴证券、中集车辆、国元证券、家联科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、医药生物 等方向；净加仓 计算机(+9.24pp)、非银金融(+6.31pp)；净降配 有色金属(-5.78pp)、电子(-2.64pp)、医药生物(-3.38pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.59pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.98% 逐季抬升至年末 11.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 合合信息、广钢气体、指南针、瑞联新材 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 9.33% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.47%；主要经由 光电股份、内蒙一机、华丰科技、广钢气体 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 5.78% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中孚实业、赤峰黄金、鑫铂股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中孚实业、兴业证券、指南针、智明达、果麦文化、理工导航、瑞联新材、顶点软件；退出：三美股份、亚钾国际、光电股份、内蒙一机、巨化股份、惠泰医疗、新凤鸣、鑫铂股份

2025-09-30 新进：东吴证券、中集车辆、国元证券、家联科技、广发证券、福事特、鼎际得；退出：中孚实业、广钢气体、智明达、果麦文化、理工导航、瑞联新材、赤峰黄金

2025-12-31 新进：华丰科技、华泰证券、双星新材、合合信息、大洋生物、长华化学、龙迅股份；退出：东吴证券、中集车辆、国元证券、家联科技、广发证券、福事特、鼎际得

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/9；退出 规避/错失 9/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。