南方稳健成长贰号混合
(202002)权益主动型公募混合型2010 自然年 · 重仓透视
南方稳健成长贰号混合 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
南方稳健成长贰号混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.65%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.83%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东方电气、兰花科创、梦网科技、潞安环能、航天信息。2010 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 20.6500% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0048 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.57%。
Q2 末换仓：新进 中国国航、五粮液、保利发展、平安银行，退出 中信证券、保利地产、兴业银行、深发展A。Q3 再平衡：新进 保利地产、华侨城A、山东黄金、徐工机械，退出 中国国航、中国银行、保利发展、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 3.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方电气、兰花科创、梦网科技、潞安环能，退出 五粮液、保利地产、华侨城A、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产 等方向；净加仓 计算机(+1.83pp)、通信(+1.86pp)、机械设备(+5.57pp)；净降配 非银金融(-3.77pp)、房地产(-2.67pp)、银行(-7.69pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+1.83pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.75%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.83% | +1.83 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 1.75% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.27% | 5.57% | +5.57 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.78% | +3.78 |
| 食品饮料 | 1.55% | 3.25% | 4.06% | 3.57% | +2.02 |
| 银行 | 10.51% | 7.97% | 3.12% | 2.82% | -7.69 |
| 非银金融 | 6.45% | 4.63% | 2.46% | 2.68% | -3.77 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.41% | 1.86% | +1.86 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.83% | +1.83 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.82% | +1.82 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 1.75% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 2.67% | 1.76% | 2.53% | 0.0% | -2.67 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 1.75% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：中国国航、五粮液、保利发展、平安银行；退出：中信证券、保利地产、兴业银行、深发展A
2010-09-30 新进：保利地产、华侨城A、山东黄金、徐工机械、荣信股份、软控股份；退出：中国国航、中国银行、保利发展、平安银行、广发证券、民生银行
2010-12-31 新进：东方电气、兰花科创、梦网科技、潞安环能、航天信息；退出：五粮液、保利地产、华侨城A、山东黄金、荣信股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 五粮液 | 1.27 | 41.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中国国航 | 1.28 | 15.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中信证券 | 1.88 | -58.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.94 | -37.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 华侨城A | 1.25 | -4.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 徐工机械 | 1.74 | 47.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 软控股份 | 1.53 | 27.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 荣信股份 | 1.41 | 17.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 1.75 | -5.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 平安银行 | 1.43 | -7.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 广发证券 | 1.5 | 1.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 民生银行 | 1.29 | -15.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中国国航 | 1.28 | 15.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中国银行 | 1.3 | -1.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 兰花科创 | 1.97 | -17.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 航天信息 | 1.83 | -9.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 东方电气 | 1.82 | -22.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 潞安环能 | 1.81 | 9.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 华侨城A | 1.25 | -4.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 五粮液 | 1.65 | 0.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 保利地产 | 1.28 | 2.75 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 1.75 | -5.66 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。