南方盛元红利混合
(202009)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
南方盛元红利混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
南方盛元红利混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.12%，四季平均换手约79.63%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、伊利股份、保利发展、创业慧康、双汇发展。2018 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 18 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.1200% |
| 平均换手 | 79.6300% |
| 持股集中度 | 0.0124 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 计算机 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 9.46%，计算机 由 3.04% 至 8.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 佳发教育、养元饮品、广联达、格力电器，退出 农业银行、大华股份、寒锐钴业、工商银行。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 11.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国铁建、中顺洁柔、创业软件、卫宁健康，退出 万华化学、养元饮品、北新建材、天虹股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、伊利股份、保利发展、创业慧康，退出 中国铁建、创业软件、卫宁健康、平治信息，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、有色金属、银行 等方向；净加仓 食品饮料(+5.87pp)、计算机(+5.84pp)、房地产(+9.46pp)；净降配 传媒(-2.9pp)、有色金属(-3.56pp)、银行(-6.24pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.13% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.46% | +9.46 |
| 计算机 | 3.04% | 5.46% | 10.13% | 8.88% | +5.84 |
| 食品饮料 | 2.83% | 5.1% | 6.43% | 8.7% | +5.87 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 3.29% | 4.86% | +4.86 |
| 传媒 | 2.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.90 |
| 家用电器 | 0.0% | 7.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 3.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.56 |
| 银行 | 6.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.24 |
| 医药生物 | 2.91% | 0.0% | 3.65% | 0.0% | -2.91 |
| 基础化工 | 3.85% | 5.44% | 0.0% | 0.0% | -3.85 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 11.24% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.42% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 2.75% | 2.23% | 0.0% | 0.0% | -2.75 |
| 建筑材料 | 4.42% | 8.05% | 0.0% | 0.0% | -4.42 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：佳发教育、养元饮品、广联达、格力电器、海螺水泥、美的集团；退出：农业银行、大华股份、寒锐钴业、工商银行、昆仑万维、泰格医药
2018-09-30 新进：中国铁建、中顺洁柔、创业软件、卫宁健康、平治信息、涪陵榨菜、葛洲坝、长春高新；退出：万华化学、养元饮品、北新建材、天虹股份、广联达、格力电器、海螺水泥、美的集团
2018-12-31 新进：万科A、伊利股份、保利发展、创业慧康、双汇发展、新北洋、新城控股；退出：中国铁建、创业软件、卫宁健康、平治信息、涪陵榨菜、葛洲坝、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美的集团 | 3.13 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 格力电器 | 4.52 | -14.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 广联达 | 2.66 | -3.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 佳发教育 | 2.8 | 25.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 3.61 | 9.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 养元饮品 | 2.08 | -14.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 大华股份 | 3.04 | -11.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 泰格医药 | 2.91 | 15.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 昆仑万维 | 2.9 | -28.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 寒锐钴业 | 3.56 | -55.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 农业银行 | 3.43 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 工商银行 | 2.81 | -12.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 长春高新 | 3.65 | -26.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 涪陵榨菜 | 2.67 | -17.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中顺洁柔 | 3.29 | 3.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 卫宁健康 | 2.77 | -13.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 创业软件 | 3.11 | 9.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 平治信息 | 3.42 | -23.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 葛洲坝 | 6.23 | -13.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国铁建 | 5.01 | -2.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 3.13 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 4.52 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 北新建材 | 4.44 | -10.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 广联达 | 2.66 | -3.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 天虹股份 | 2.23 | -22.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 万华化学 | 5.44 | -6.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 3.61 | 9.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 养元饮品 | 2.08 | -14.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科A | 3.06 | 28.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 2.69 | 9.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新北洋 | 2.8 | 15.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.02 | 20.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 2.61 | 27.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新城控股 | 3.38 | 90.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 长春高新 | 3.65 | -26.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 涪陵榨菜 | 2.67 | -17.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 卫宁健康 | 2.77 | -13.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 平治信息 | 3.42 | -23.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 葛洲坝 | 6.23 | -13.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国铁建 | 5.01 | -2.51 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 18/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。