南方盛元红利混合

南方盛元红利混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方盛元红利混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.47%，四季平均换手约53.03%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.42%)、半导体设备/材料(2.76%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.76%）。最近一季新进Top10：三环集团、东鹏饮料、中国巨石、工业富联、美埃科技。2026 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.21% 调整至 8.5%，通信 由 6.2% 至 5.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国海油、宝丰能源、杰瑞股份，退出 亨通光电、恩华药业、金诚信。Q3 再平衡：新进 中际旭创、卫星化学、鲁西化工，退出 中兴通讯、中国海油、杰瑞股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.47% 升至 8.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东鹏饮料、中国巨石、工业富联，退出 分众传媒、卫星化学、宝丰能源、建发股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、有色金属、交通运输 等方向；净加仓 电子(+4.29pp)、环保(+2.74pp)、食品饮料(+2.56pp)；净降配 传媒(-2.84pp)、有色金属(-2.45pp)、电力设备(-2.14pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.76%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.76pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.14pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 8.18% 为全年高点；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 7.56% 逐季回落至年末 5.42%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国海油、宝丰能源、杰瑞股份；退出：亨通光电、恩华药业、金诚信

2026-03-31 新进：中际旭创、卫星化学、鲁西化工；退出：中兴通讯、中国海油、杰瑞股份

2026-06-30 新进：三环集团、东鹏饮料、中国巨石、工业富联、美埃科技；退出：分众传媒、卫星化学、宝丰能源、建发股份、鲁西化工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。