金鹰策略配置混合

金鹰策略配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰策略配置混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约68.14%，四季平均换手约79.63%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.37%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.37%）。最近一季新进Top10：中际旭创、兆易创新、厦门钨业、沪电股份、源杰科技。2026 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.99% 调整至 31.07%，通信 由 4.07% 至 17.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 25.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中芯国际、中钨高新、云铝股份、华友钴业，退出 兆易创新、均胜电子、宁德时代、歌尔股份。Q3 再平衡：新进 中微公司、华峰测控、新锐股份、欧科亿，退出 中芯国际、中际旭创、云铝股份、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、兆易创新、厦门钨业、沪电股份，退出 中微公司、华峰测控、新锐股份、欧科亿，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、机械设备、电力设备 等方向；净加仓 有色金属(+17.5pp)、电子(+18.08pp)、通信(+13.73pp)；净降配 汽车(-14.2pp)、机械设备(-9.01pp)、电力设备(-21.67pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.6%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+9.37pp)；相应下降：新能源/电力设备(-6.56pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 9.37pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.56% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 6.56% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中芯国际、中钨高新、云铝股份、华友钴业、拓荆科技、新易盛、金诚信、鼎泰高科；退出：兆易创新、均胜电子、宁德时代、歌尔股份、科达利、英维克、隆盛科技、震裕科技

2026-03-31 新进：中微公司、华峰测控、新锐股份、欧科亿、珂玛科技、长川科技；退出：中芯国际、中际旭创、云铝股份、华友钴业、慧辰股份、金诚信

2026-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、厦门钨业、沪电股份、源杰科技、生益科技；退出：中微公司、华峰测控、新锐股份、欧科亿、长川科技、鼎泰高科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。