金鹰核心资源混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
金鹰核心资源混合A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.66%，四季平均换手约87.5%。四季度新进Top10：中国电建、中国石化、保利发展、平潭发展、贝因美。2012 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 6 笔（规避 5 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.6600% |
| 平均换手 | 87.5000% |
| 持股集中度 | 0.0107 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 石油石化 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 10.31%，石油石化 由 0% 至 9.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 12.25%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 中国电建、中国石化、保利发展、平潭发展，退出 东富龙、五粮液、南方食品、探路者，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 农林牧渔(+2.83pp)、食品饮料(+10.31pp)、建筑装饰(+3.56pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 12.25% | 10.31% | +10.31 |
| 石油石化 | 0.0% | 2.88% | 9.56% | +9.56 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 6.56% | +6.56 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.56% | +3.56 |
| 医药生物 | 0.0% | 6.31% | 3.22% | +3.22 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 2.83% | +2.83 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.85% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-06-30 新进：—；退出：—
2012-09-30 新进：—；退出：—
2012-12-31 新进：中国电建、中国石化、保利发展、平潭发展、贝因美、金地集团、黑芝麻；退出：东富龙、五粮液、南方食品、探路者、朗姿股份、江中药业、洋河股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 南方食品 | 2.26 | 14.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.17 | -16.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 2.43 | -25.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 朗姿股份 | 2.44 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 探路者 | 1.41 | -2.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 东富龙 | 1.78 | 7.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 广汇能源 | 2.88 | 11.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 康美药业 | 2.16 | -16.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 5.39 | -14.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 江中药业 | 2.37 | -2.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 平潭发展 | 2.83 | 2.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 贝因美 | 2.68 | 76.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国石化 | 3.29 | 6.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.47 | -15.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 金地集团 | 3.09 | -6.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国电建 | 3.56 | -12.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.17 | -16.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 2.43 | -25.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 朗姿股份 | 2.44 | -10.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 探路者 | 1.41 | -2.84 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 东富龙 | 1.78 | 7.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 江中药业 | 2.37 | -2.52 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 5/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。