金鹰核心资源混合A

金鹰核心资源混合A 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰核心资源混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.5%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：*ST华西、*ST启环、*ST宝馨、交通银行、京基智农。2014 年调仓：新进 18 笔（14 盈 / 4 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 环保 与 机械设备 两条主线展开：环保 持仓占比由 0% 调整至 9.99%，机械设备 由 0% 至 7.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST华西、*ST启环、*ST宝馨、中天科技，退出 万邦达、万马电缆、三聚环保、佛山照明。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 12.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航飞机、华伍股份、华西能源、国睿科技，退出 *ST华西、*ST启环、*ST宝馨、广电运通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华西、*ST启环、*ST宝馨、交通银行，退出 中天科技、中航飞机、华伍股份、华西能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、通信、家用电器 等方向；净加仓 环保(+9.99pp)、非银金融(+2.99pp)、农林牧渔(+4.11pp)；净降配 医药生物(-3.29pp)、通信(-3.04pp)、家用电器(-7.45pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.47%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.25%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.08%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.08%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：*ST华西、*ST启环、*ST宝馨、中天科技、广电运通、洲明科技、海新能科、远东股份、阳光电源；退出：万邦达、万马电缆、三聚环保、佛山照明、北纬通信、华西能源、电广传媒、远东电缆、鱼跃医疗

2014-09-30 新进：中航飞机、华伍股份、华西能源、国睿科技、奥普光电、宝馨科技、智慧能源；退出：*ST华西、*ST启环、*ST宝馨、广电运通、洲明科技、海新能科、远东股份

2014-12-31 新进：*ST华西、*ST启环、*ST宝馨、交通银行、京基智农、兴蓉环境、新研股份、海通证券、碧水源、龙力退；退出：中天科技、中航飞机、华伍股份、华西能源、国睿科技、奥普光电、宝馨科技、智慧能源、阳光照明、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/4；退出 规避/错失 10/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。