大摩卓越成长混合
(233007)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
大摩卓越成长混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩卓越成长混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.81%，四季平均换手约67.7%。四季度新进Top10：*ST天茂、ST人福、中国建筑、交通银行、保利发展。2011 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.8100% |
| 平均换手 | 67.7000% |
| 持股集中度 | 0.0154 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 社会服务 与 银行 两条主线展开：社会服务 持仓占比由 0% 调整至 11.37%，银行 由 0% 至 10.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST天茂、五粮液、华锦股份、天地科技，退出 中信证券、光电股份、南海发展、天茂集团。Q3 房地产行业持仓占比从 0% 升至 9.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三特索道、中国石化、中国神华、中青旅，退出 *ST天茂、上海医药、凌云股份、华锦股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST天茂、ST人福、中国建筑、交通银行，退出 中国石化、中国神华、五粮液、保利地产，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、汽车、环保 等方向；净加仓 建筑装饰(+2.5pp)、房地产(+7.53pp)、社会服务(+11.37pp)；净降配 商贸零售(-2.91pp)、汽车(-9.97pp)、环保(-3.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 8.1% | 11.37% | +11.37 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 7.22% | 10.64% | +10.64 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 9.6% | 7.53% | +7.53 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.5% | +2.50 |
| 非银金融 | 10.26% | 2.52% | 2.62% | 2.26% | -8.00 |
| 医药生物 | 2.96% | 2.58% | 0.0% | 2.01% | -0.95 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 2.09% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 2.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.91 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 4.11% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 9.97% | 7.62% | 0.0% | 0.0% | -9.97 |
| 环保 | 3.58% | 2.82% | 0.0% | 0.0% | -3.58 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.48% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.15% | 2.85% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 6.67% | 5.05% | 2.37% | 0.0% | -6.67 |
| 国防军工 | 3.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.19 |
| 有色金属 | 4.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.10 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：*ST天茂、五粮液、华锦股份、天地科技、新希望、浙江龙盛、瀚蓝环境；退出：中信证券、光电股份、南海发展、天茂集团、富龙热电、辽通化工、鄂武商A
2011-09-30 新进：三特索道、中国石化、中国神华、中青旅、保利地产、天茂集团、宁波富达、工商银行、招商银行；退出：*ST天茂、上海医药、凌云股份、华锦股份、天地科技、新希望、浙江龙盛、瀚蓝环境、风神股份
2011-12-31 新进：*ST天茂、ST人福、中国建筑、交通银行、保利发展、民生银行；退出：中国石化、中国神华、五粮液、保利地产、天茂集团、工商银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.15 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 新希望 | 2.09 | -3.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 浙江龙盛 | 2.11 | -17.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 天地科技 | 3.48 | -15.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 富龙热电 | 4.1 | -14.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 鄂武商A | 2.91 | -5.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中信证券 | 7.37 | -6.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 光电股份 | 3.19 | -14.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 三特索道 | 4.75 | 1.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中国石化 | 2.37 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 招商银行 | 3.95 | 7.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 保利地产 | 4.88 | 8.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中青旅 | 3.35 | 11.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 宁波富达 | 4.72 | -14.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中国神华 | 4.11 | -0.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 工商银行 | 3.27 | 6.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 华锦股份 | 5.05 | -33.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 新希望 | 2.09 | -3.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 瀚蓝环境 | 2.82 | -30.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 浙江龙盛 | 2.11 | -17.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 风神股份 | 2.93 | -6.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 凌云股份 | 4.69 | -17.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 天地科技 | 3.48 | -15.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 上海医药 | 2.58 | -13.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 民生银行 | 3.39 | 6.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | ST人福 | 2.01 | -6.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 交通银行 | 2.1 | 5.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 2.5 | 4.81 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.85 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中国石化 | 2.37 | 3.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中国神华 | 4.11 | -0.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 工商银行 | 3.27 | 6.53 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 14/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。