大摩卓越成长混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩卓越成长混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.84%，四季平均换手约37.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.87%)。四季度新进Top10：泰格医药、迈瑞医疗。2021 年调仓：新进 6 笔（1 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 61.8400% |
| 平均换手 | 37.6000% |
| 持股集中度 | 0.0406 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 家用电器 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 19.69% 调整至 38.04%，家用电器 由 8.27% 至 7.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 智飞生物、海泰新光、翔宇医疗，退出 中炬高新、药明康德、迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 五粮液、药明康德，退出 今世缘、康龙化成，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 27.52% 升至 38.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 泰格医药、迈瑞医疗，退出 海泰新光、重庆啤酒，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+18.35pp)；净降配 食品饮料(-6.33pp)、建筑材料(-2.01pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 8.27% | 6.24% | 6.77% | 7.87% | -0.40 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 19.69% | 24.67% | 27.52% | 38.04% | +18.35 |
| 食品饮料 | 22.31% | 19.58% | 22.45% | 15.98% | -6.33 |
| 家用电器 | 8.27% | 6.24% | 6.77% | 7.87% | -0.40 |
| 建筑材料 | 8.04% | 7.08% | 6.84% | 6.03% | -2.01 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：智飞生物、海泰新光、翔宇医疗；退出：中炬高新、药明康德、迈瑞医疗
2021-09-30 新进：五粮液、药明康德；退出：今世缘、康龙化成
2021-12-31 新进：泰格医药、迈瑞医疗；退出：海泰新光、重庆啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 智飞生物 | 6.69 | -14.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 翔宇医疗 | 4.48 | -52.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海泰新光 | 4.36 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.7 | 20.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中炬高新 | 4.16 | -13.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 药明康德 | 4.58 | 11.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 8.23 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 4.31 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康龙化成 | 4.14 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 今世缘 | 4.65 | -16.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 7.2 | -15.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 5.1 | -19.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 重庆啤酒 | 4.77 | 15.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海泰新光 | 4.28 | -14.06 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/5；退出 规避/错失 4/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。