大摩卓越成长混合
(233007)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
大摩卓越成长混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩卓越成长混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.4%，四季平均换手约77.8%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.46%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：亨通光电、伊利股份、保利发展、工商银行、招商银行。2017 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.4000% |
| 平均换手 | 77.8000% |
| 持股集中度 | 0.0182 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 医药生物 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 9.04%，医药生物 由 0% 至 8.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 交通运输行业持仓占比从 3.65% 升至 11.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国国航、华宇软件、南方航空、外运发展，退出 东方雨虹、保利地产、四川路桥、宝鹰股份。Q3 再平衡：新进 三环集团、中国医药、中国平安、农业银行，退出 万和电气、中国国航、亚厦股份、华宇软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亨通光电、伊利股份、保利发展、工商银行，退出 三环集团、农业银行、梦网集团、银轮股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、建筑材料、轻工制造 等方向；净加仓 食品饮料(+3.31pp)、石油石化(+4.21pp)、银行(+9.04pp)；净降配 建筑装饰(-12.13pp)、建筑材料(-2.45pp)、轻工制造(-4.79pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.12%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.46pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 4.12% | 4.46% | +4.46 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.24% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 4.75% | 9.04% | +9.04 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 7.05% | 8.13% | +8.13 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.85% | 6.69% | +6.69 |
| 房地产 | 3.33% | 0.0% | 0.0% | 5.47% | +2.14 |
| 家用电器 | 5.96% | 5.22% | 4.12% | 4.46% | -1.50 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.78% | 4.21% | +4.21 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.31% | +3.31 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.32% | 3.2% | +3.20 |
| 计算机 | 0.0% | 3.79% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 6.19% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 12.13% | 2.59% | 0.0% | 0.0% | -12.13 |
| 建筑材料 | 2.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.45 |
| 轻工制造 | 4.79% | 6.09% | 0.0% | 0.0% | -4.79 |
| 有色金属 | 4.38% | 5.87% | 0.0% | 0.0% | -4.38 |
| 交通运输 | 3.65% | 11.25% | 0.0% | 0.0% | -3.65 |
| 汽车 | 0.0% | 3.3% | 3.37% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.24% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.24% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：中国国航、华宇软件、南方航空、外运发展、索菱股份；退出：东方雨虹、保利地产、四川路桥、宝鹰股份、神州长城
2017-09-30 新进：三环集团、中国医药、中国平安、农业银行、桐昆股份、梦网集团、济川药业、美的集团、银轮股份、长电科技；退出：万和电气、中国国航、亚厦股份、华宇软件、南方航空、外运发展、大亚圣象、建发股份、明泰铝业、索菱股份
2017-12-31 新进：亨通光电、伊利股份、保利发展、工商银行、招商银行；退出：三环集团、农业银行、梦网集团、银轮股份、长电科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 索菱股份 | 3.3 | -40.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华宇软件 | 3.79 | -5.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 南方航空 | 3.63 | -4.94 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 外运发展 | 3.4 | -5.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国国航 | 3.15 | -10.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 神州长城 | 5.46 | -26.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 宝鹰股份 | 5.83 | -2.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 2.45 | 38.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 四川路桥 | 2.41 | -16.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 保利地产 | 3.33 | 4.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 美的集团 | 4.12 | 25.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 梦网集团 | 3.32 | -18.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 银轮股份 | 3.37 | -1.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 三环集团 | 3.24 | -18.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国医药 | 3.35 | 1.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 济川药业 | 3.7 | 3.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 长电科技 | 2.95 | 23.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 桐昆股份 | 3.78 | 31.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 农业银行 | 4.75 | 0.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国平安 | 4.85 | 29.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 大亚圣象 | 6.09 | -15.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 亚厦股份 | 2.59 | 4.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 万和电气 | 5.22 | -21.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 索菱股份 | 3.3 | -40.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华宇软件 | 3.79 | -5.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 南方航空 | 3.63 | -4.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 建发股份 | 4.47 | -9.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 外运发展 | 3.4 | -5.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中国国航 | 3.15 | -10.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 明泰铝业 | 5.87 | 0.66 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.78 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 保利发展 | 5.47 | -4.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 亨通光电 | 3.2 | -6.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.31 | -11.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 工商银行 | 5.26 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 梦网集团 | 3.32 | -18.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 银轮股份 | 3.37 | -1.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 三环集团 | 3.24 | -18.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 长电科技 | 2.95 | 23.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 农业银行 | 4.75 | 0.26 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 14/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。