大摩卓越成长混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩卓越成长混合 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.8%，四季平均换手约17.17%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东方明珠、中央商场。2013 年调仓：新进 3 笔（2 盈 / 1 亏）；退出 3 笔（规避 2 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 65.8000% |
| 平均换手 | 17.1700% |
| 持股集中度 | 0.0471 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 13.59% 调整至 22.74%，食品饮料 由 12.53% 至 17.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 13.59% 升至 24.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方明珠、东方财富、白云山，退出 白云山A、百视通、科大讯飞。Q3 再平衡：新进 百视通，退出 东方明珠，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方明珠、中央商场，退出 东方财富、百视通，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 食品饮料(+4.54pp)、商贸零售(+3.3pp)、医药生物(+9.15pp)；净降配 计算机(-5.02pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-5.02pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.02% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 5.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.02 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 13.59% | 24.64% | 20.87% | 22.74% | +9.15 |
| 食品饮料 | 12.53% | 15.17% | 11.41% | 17.07% | +4.54 |
| 商贸零售 | 8.17% | 8.06% | 8.76% | 11.47% | +3.30 |
| 传媒 | 8.54% | 9.46% | 9.45% | 8.81% | +0.27 |
| 机械设备 | 5.47% | 5.32% | 5.76% | 4.98% | -0.49 |
| 非银金融 | 0.0% | 7.87% | 9.41% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 5.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 5.02% | 0% | 0% | 0% | -5.02 | 明显减仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：东方明珠、东方财富、白云山；退出：白云山A、百视通、科大讯飞
2013-09-30 新进：百视通；退出：东方明珠
2013-12-31 新进：东方明珠、中央商场；退出：东方财富、百视通
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 东方财富 | 7.87 | 58.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 白云山 | 8.28 | 3.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 白云山A | 8.65 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 科大讯飞 | 5.02 | 28.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 中央商场 | 4.16 | -16.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 东方财富 | 9.41 | -29.16 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/1；退出 规避/错失 2/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。