广发核心精选混合

广发核心精选混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

广发核心精选混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.44%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.92%)。四季度新进Top10：三一重工、分众传媒、华电国际、华能国际、华设集团。2018 年调仓：新进 23 笔（12 盈 / 11 亏）；退出 23 笔（规避 17 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 公用事业 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 5.17% 调整至 11.1%，公用事业 由 0% 至 10.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 2.97% 升至 18.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 健帆生物、利安隆、我武生物、片仔癀，退出 中国太保、中国平安、周大生、太阳纸业。Q3 再平衡：新进 五粮液、农业银行、水井坊、泸州老窖，退出 一心堂、东山精密、健帆生物、我武生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、分众传媒、华电国际、华能国际，退出 五粮液、农业银行、利安隆、水井坊，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、轻工制造、纺织服饰 等方向；净加仓 食品饮料(+5.93pp)、传媒(+5.61pp)、有色金属(+5.92pp)；净降配 非银金融(-8.98pp)、轻工制造(-9.39pp)、纺织服饰(-3.77pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.92%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+5.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.92%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：健帆生物、利安隆、我武生物、片仔癀、通策医疗、顺鑫农业；退出：中国太保、中国平安、周大生、太阳纸业、新坐标、贵州茅台

2018-09-30 新进：五粮液、农业银行、水井坊、泸州老窖、洋河股份、海利尔、绝味食品、长春高新；退出：一心堂、东山精密、健帆生物、我武生物、片仔癀、索菲亚、通策医疗、顺鑫农业

2018-12-31 新进：三一重工、分众传媒、华电国际、华能国际、华设集团、山东黄金、洽洽食品、苏交科、重庆啤酒；退出：五粮液、农业银行、利安隆、水井坊、泸州老窖、洋河股份、海利尔、绝味食品、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/11；退出 规避/错失 17/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。