诺安平衡混合A

诺安平衡混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安平衡混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.29%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.42%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：*ST华幸、京东方A、北新建材、威孚高科、山金国际。2018 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 非银金融、房地产。

Q2 末换仓：新进 *ST华幸、中航产融、农业银行、捷成股份，退出 中航资本、兴业银行、华夏幸福、国投电力。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 6.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国神华、中航资本、人福医药、华夏幸福，退出 *ST华幸、中国建筑、中航产融、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华幸、京东方A、北新建材、威孚高科，退出 中国太保、中国神华、中航资本、人福医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、建筑装饰、社会服务 等方向；净加仓 医药生物(+2.21pp)、煤炭(+1.68pp)、建筑材料(+1.66pp)；净降配 银行(-1.64pp)、建筑装饰(-2.72pp)、非银金融(-1.92pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：*ST华幸、中航产融、农业银行、捷成股份、福龙马；退出：中航资本、兴业银行、华夏幸福、国投电力、玲珑轮胎

2018-09-30 新进：中国神华、中航资本、人福医药、华夏幸福、康弘药业、新天然气、科伦药业；退出：*ST华幸、中国建筑、中航产融、农业银行、宋城演艺、捷成股份、福龙马

2018-12-31 新进：*ST华幸、京东方A、北新建材、威孚高科、山金国际、陕西煤业；退出：中国太保、中国神华、中航资本、人福医药、华夏幸福、康弘药业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。