诺安平衡混合A

诺安平衡混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安平衡混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.0%，四季平均换手约89.9%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.41%)、AI算力/光模块(2.48%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 8.89%）。四季度新进Top10：ST臻镭、中芯国际、北方华创、华能蒙电、华虹宏力。2024 年调仓：新进 25 笔（12 盈 / 13 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 8.53% 调整至 16.6%。

Q2 末换仓：新进 上海电力、中际旭创、京沪高铁、兆易创新，退出 中国中免、中国中铁、中国电信、中国西电。Q3 通信行业持仓占比从 10.38% 升至 22.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海瀚讯、中国软件、内蒙华电、新易盛，退出 京沪高铁、兆易创新、华电国际、华能国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST臻镭、中芯国际、北方华创、华能蒙电，退出 上海瀚讯、上海电力、中国软件、中际旭创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、计算机、电力设备 等方向；净加仓 电子(+8.07pp)、传媒(+1.75pp)、公用事业(+1.96pp)；净降配 商贸零售(-4.17pp)、计算机(-2.9pp)、电力设备(-1.63pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.41pp)、AI算力/光模块(+2.48pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.41%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：上海电力、中际旭创、京沪高铁、兆易创新、华电国际、华能国际、华虹宏力、天孚通信、工业富联、春风动力；退出：中国中免、中国中铁、中国电信、中国西电、宋城演艺、寒武纪、恒为科技、江波龙、长川科技、龙芯中科

2024-09-30 新进：上海瀚讯、中国软件、内蒙华电、新易盛、沪电股份、龙芯中科；退出：京沪高铁、兆易创新、华电国际、华能国际、华虹宏力、春风动力

2024-12-31 新进：ST臻镭、中芯国际、北方华创、华能蒙电、华虹宏力、易点天下、海光信息、海格通信、腾景科技、芯原股份；退出：上海瀚讯、上海电力、中国软件、中际旭创、内蒙华电、天孚通信、工业富联、新易盛、沪电股份、龙芯中科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/13；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。