摩根阿尔法混合A

摩根阿尔法混合A 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根阿尔法混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.07%，四季平均换手约80.57%。四季度新进Top10：万科A、东方雨虹、中国人寿、中国平安、信邦制药。2014 年调仓：新进 21 笔（13 盈 / 8 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 非银金融 两条主线展开：计算机 持仓占比由 4.61% 调整至 9.46%，非银金融 由 0% 至 4.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、中国船舶、大族激光、歌尔股份，退出 中国石化、九州通、康美药业、开元投资。Q3 再平衡：新进 伊利股份、国电南瑞、恒宝股份、歌尔声学，退出 ST人福、中国船舶、劲嘉股份、大华股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 9.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、东方雨虹、中国人寿、中国平安，退出 伊利股份、双鹭药业、国电南瑞、大族激光，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、石油石化、机械设备 等方向；净加仓 非银金融(+4.65pp)、房地产(+1.97pp)、建筑材料(+3.06pp)；净降配 电子(-3.79pp)、医药生物(-25.24pp)、石油石化(-4.55pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：ST人福、中国船舶、大族激光、歌尔股份、立讯精密、红日药业；退出：中国石化、九州通、康美药业、开元投资、歌尔声学、长春高新

2014-09-30 新进：伊利股份、国电南瑞、恒宝股份、歌尔声学、科华生物、航空动力、长盈精密；退出：ST人福、中国船舶、劲嘉股份、大华股份、歌尔股份、立讯精密、红日药业

2014-12-31 新进：万科A、东方雨虹、中国人寿、中国平安、信邦制药、信雅达、卫宁健康、招商地产、数字政通、银信科技；退出：伊利股份、双鹭药业、国电南瑞、大族激光、恒宝股份、杰瑞股份、歌尔声学、科华生物、航空动力、长盈精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/8；退出 规避/错失 15/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。