中海能源策略混合

中海能源策略混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

中海能源策略混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.49%，四季平均换手约63.07%。四季度新进Top10：华阳股份、卧龙电驱、双良节能、国电电力、山煤国际。2009 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 电力设备 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 2.49% 调整至 8.26%，电力设备 由 5.59% 至 6.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 1.37% 升至 5.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、保变电气、山西焦煤、平安银行，退出 中国石化、卧龙电气、天威保变、安信信托。Q3 再平衡：新进 三一重工、中国宝安、中国石化、中油化建，退出 万科A、中信证券、保变电气、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华阳股份、卧龙电驱、双良节能、国电电力，退出 中国宝安、中国平安、中油化建、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融 等方向；净加仓 公用事业(+3.3pp)、机械设备(+2.98pp)、煤炭(+5.77pp)；净降配 非银金融(-5.41pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、保变电气、山西焦煤、平安银行、招商地产、民生银行；退出：中国石化、卧龙电气、天威保变、安信信托、扬农化工、西山煤电

2009-09-30 新进：三一重工、中国宝安、中国石化、中油化建、卧龙电气、西山煤电、首开股份；退出：万科A、中信证券、保变电气、山西焦煤、平安银行、招商地产、民生银行

2009-12-31 新进：华阳股份、卧龙电驱、双良节能、国电电力、山煤国际、山西焦煤、长江电力；退出：中国宝安、中国平安、中油化建、兴业银行、卧龙电气、西山煤电、首开股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。