中海能源策略混合
(398021)权益主动型公募混合型资源行业2015 自然年 · 重仓透视
中海能源策略混合 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
中海能源策略混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.72%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.43%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.43%）。四季度新进Top10：ST豆神、中南文化、同有科技、太极股份、浪潮软件。2015 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.7200% |
| 平均换手 | 79.9300% |
| 持股集中度 | 0.0276 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 医药生物 两条主线展开：计算机 持仓占比由 3.43% 调整至 12.4%，医药生物 由 0% 至 10.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST豆神、四维图新、怡亚通、水晶光电，退出 三六五网、兴业银行、华夏幸福、博彦科技。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、光环新网、大华农、张裕A，退出 ST豆神、四维图新、宁波韵升、水晶光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 12.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST豆神、中南文化、同有科技、太极股份，退出 东阿阿胶、光环新网、大华农、张裕A，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、传媒、房地产 等方向；净加仓 商贸零售(+7.62pp)、计算机(+8.97pp)、机械设备(+3.34pp)；净降配 银行(-6.58pp)、传媒(-6.21pp)、社会服务(-5.2pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.43%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.43pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.43%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮软件 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.43% | +3.43 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 3.43% | 9.38% | 0.0% | 12.4% | +8.97 |
| 医药生物 | 0.0% | 9.05% | 12.15% | 10.36% | +10.36 |
| 商贸零售 | 0.0% | 11.33% | 11.29% | 7.62% | +7.62 |
| 社会服务 | 9.52% | 14.67% | 5.67% | 4.32% | -5.20 |
| 通信 | 4.98% | 0.0% | 3.15% | 3.94% | -1.04 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.34% | +3.34 |
| 家用电器 | 3.75% | 0.0% | 0.0% | 3.2% | -0.55 |
| 银行 | 6.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.58 |
| 传媒 | 6.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.21 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 1.9% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 4.15% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 5.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.24 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.95% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 4.89% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 3.52% | 4.24% | 0.0% | 0.0% | -3.52 |
| 基础化工 | 3.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.73 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 3.43% | +3.43 | 明显加仓 | 浪潮软件 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：ST豆神、四维图新、怡亚通、水晶光电、腾邦退、节能环境、荣联科技、达安基因、通策医疗；退出：三六五网、兴业银行、华夏幸福、博彦科技、史丹利、海信电器、立思辰、腾邦国际、鹏博士
2015-09-30 新进：东阿阿胶、光环新网、大华农、张裕A、恒瑞医药、牧原股份、立思辰、通化东宝；退出：ST豆神、四维图新、宁波韵升、水晶光电、腾邦退、节能环境、荣联科技、达安基因
2015-12-31 新进：ST豆神、中南文化、同有科技、太极股份、浪潮软件、海能达、老板电器；退出：东阿阿胶、光环新网、大华农、张裕A、牧原股份、立思辰、通化东宝
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 达安基因 | 3.55 | -0.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 怡亚通 | 11.33 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 水晶光电 | 4.89 | -42.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 四维图新 | 4.42 | -42.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 荣联科技 | 4.96 | -36.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 节能环境 | 4.15 | -48.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 5.5 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 史丹利 | 3.73 | -42.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 博彦科技 | 3.43 | 39.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 三六五网 | 6.21 | -33.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 海信电器 | 3.75 | 5.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 华夏幸福 | 5.24 | -45.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 鹏博士 | 4.98 | -8.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 6.58 | -6.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 1.46 | 25.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 张裕A | 4.95 | 27.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 1.9 | 5.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 大华农 | 1.91 | 32.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 光环新网 | 3.15 | -42.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.44 | 6.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 通化东宝 | 1.02 | 21.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 达安基因 | 3.55 | -0.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 水晶光电 | 4.89 | -42.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 四维图新 | 4.42 | -42.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 荣联科技 | 4.96 | -36.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 节能环境 | 4.15 | -48.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 腾邦退 | 8.5 | -53.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 宁波韵升 | 4.24 | -54.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 太极股份 | 3.93 | -45.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中南文化 | 3.34 | -29.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 老板电器 | 3.2 | 2.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 海能达 | 3.94 | -17.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 同有科技 | 5.04 | -27.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 浪潮软件 | 3.43 | -34.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 东阿阿胶 | 1.46 | 25.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 张裕A | 4.95 | 27.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 1.9 | 5.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 大华农 | 1.91 | 32.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 光环新网 | 3.15 | -42.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 通化东宝 | 1.02 | 21.24 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 13/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。