中海能源策略混合

中海能源策略混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

中海能源策略混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.78%，四季平均换手约79.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.55%)、AI算力/光模块(3.13%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.13%）。四季度新进Top10：中天科技、天合光能、新强联、晶澳科技、爱旭股份。2021 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 6 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 9.52% 调整至 39.23%。

Q2 电力设备行业持仓占比从 9.52% 升至 25.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 宁德时代、德方纳米、晶澳科技、比亚迪，退出 亿纬锂能、创世纪、均胜电子、埃斯顿。Q3 再平衡：新进 固德威、德业股份、海优新材、滨化股份，退出 德方纳米、晶澳科技、比亚迪、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中天科技、天合光能、新强联、晶澳科技，退出 固德威、宁德时代、德业股份、滨化股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、机械设备、美容护理 等方向；净加仓 电力设备(+29.71pp)、通信(+3.13pp)；净降配 电子(-7.39pp)、机械设备(-30.04pp)、美容护理(-3.8pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（7.12%→13.9%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.13pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.57pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.57pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.57pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：宁德时代、德方纳米、晶澳科技、比亚迪、赣锋锂业、长城汽车、阳光电源、隆基绿能；退出：亿纬锂能、创世纪、均胜电子、埃斯顿、安井食品、安克创新、徐工机械、爱美客

2021-09-30 新进：固德威、德业股份、海优新材、滨化股份、福斯特、锦浪科技、隆基股份；退出：德方纳米、晶澳科技、比亚迪、汇川技术、赣锋锂业、长城汽车、隆基绿能

2021-12-31 新进：中天科技、天合光能、新强联、晶澳科技、爱旭股份、通威股份、隆基绿能；退出：固德威、宁德时代、德业股份、滨化股份、迈为股份、锦浪科技、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 6/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。