华泰柏瑞价值增长混合A
(460005)公募权益主动型混合型2013 自然年 · 重仓透视
华泰柏瑞价值增长混合A 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
华泰柏瑞价值增长混合A 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.56%，四季平均换手约76.87%。四季度新进Top10：*ST启环、东方明珠、双汇发展、大华股份、歌尔股份。2013 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.5600% |
| 平均换手 | 76.8700% |
| 持股集中度 | 0.0156 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 16.79%。
Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 8.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST华谊、德赛电池、掌趣科技、歌尔股份，退出 上海凯宝、东阿阿胶、华东医药、天士力。Q3 再平衡：新进 中国平安、伊利股份、华策影视、天士力，退出 ST华谊、云南白药、双鹭药业、歌尔股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST启环、东方明珠、双汇发展、大华股份，退出 中国平安、伊利股份、德赛电池、掌趣科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 环保(+3.19pp)、食品饮料(+2.95pp)、传媒(+16.79pp)；净降配 银行(-4.66pp)、医药生物(-22.81pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 8.83% | 16.7% | 16.79% | +16.79 |
| 医药生物 | 27.06% | 13.93% | 3.42% | 4.25% | -22.81 |
| 电子 | 2.7% | 5.7% | 5.08% | 3.86% | +1.16 |
| 计算机 | 2.99% | 0.0% | 0.0% | 3.45% | +0.46 |
| 环保 | 0.0% | 4.93% | 0.0% | 3.19% | +3.19 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 6.61% | 2.95% | +2.95 |
| 银行 | 4.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.66 |
| 电力设备 | 0.0% | 5.87% | 4.77% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.5% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：ST华谊、德赛电池、掌趣科技、歌尔股份、清新环境、片仔癀、碧水源、顺网科技；退出：上海凯宝、东阿阿胶、华东医药、天士力、平安银行、恒瑞医药、水晶光电、海康威视
2013-09-30 新进：中国平安、伊利股份、华策影视、天士力、歌尔声学、省广股份、青岛啤酒；退出：ST华谊、云南白药、双鹭药业、歌尔股份、清新环境、片仔癀、碧水源
2013-12-31 新进：*ST启环、东方明珠、双汇发展、大华股份、歌尔股份、省广集团、蓝色光标；退出：中国平安、伊利股份、德赛电池、掌趣科技、歌尔声学、省广股份、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 德赛电池 | 5.87 | -3.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 5.7 | 16.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 清新环境 | 2.51 | 28.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | ST华谊 | 3.45 | 172.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 碧水源 | 2.42 | 8.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 顺网科技 | 2.41 | 65.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 掌趣科技 | 2.97 | 24.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 片仔癀 | 2.11 | -10.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 平安银行 | 4.66 | -50.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 2.5 | -25.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 华东医药 | 6.87 | -6.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 水晶光电 | 2.7 | -48.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 海康威视 | 2.99 | -8.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 上海凯宝 | 3.38 | -60.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 4.89 | -21.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 天士力 | 3.11 | -44.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 省广股份 | 2.76 | -1.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 华策影视 | 4.5 | -21.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 天士力 | 3.42 | -4.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 2.22 | 14.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 4.39 | -12.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.5 | 16.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 云南白药 | 6.54 | 39.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 双鹭药业 | 5.28 | -4.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 清新环境 | 2.51 | 28.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | ST华谊 | 3.45 | 172.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 碧水源 | 2.42 | 8.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 片仔癀 | 2.11 | -10.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | *ST启环 | 3.19 | -21.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 2.95 | -16.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 大华股份 | 3.45 | -30.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 蓝色光标 | 2.85 | -3.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 东方明珠 | 2.17 | -13.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 德赛电池 | 4.77 | 20.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 掌趣科技 | 4.81 | -29.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 2.22 | 14.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 4.39 | -12.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 中国平安 | 2.5 | 16.89 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 12/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。