华泰柏瑞价值增长混合A
(460005)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
华泰柏瑞价值增长混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
华泰柏瑞价值增长混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.2%，四季平均换手约80.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中信证券、中国人寿、中国平安、招商银行。2014 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 12 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.2000% |
| 平均换手 | 80.2300% |
| 持股集中度 | 0.0233 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 计算机 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 32.15%，计算机 由 6.54% 至 11.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST德豪、中炬高新、华东医药、大族激光，退出 伊利股份、大华股份、百视通、省广股份。Q3 再平衡：新进 中国软件、乐普医疗、卧龙电气、卫士通，退出 ST德豪、中炬高新、华东医药、大族激光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 32.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中信证券、中国人寿、中国平安，退出 乐普医疗、华策影视、卧龙电气、卫士通，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、电力设备、传媒 等方向；净加仓 非银金融(+32.15pp)、钢铁(+4.34pp)、银行(+5.54pp)；净降配 机械设备(-4.02pp)、电力设备(-3.47pp)、传媒(-20.14pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.47pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.47pp；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.47pp；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.47% | 4.4% | 0.0% | 0.0% | -3.47 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 32.15% | +32.15 |
| 计算机 | 6.54% | 0.0% | 15.64% | 11.27% | +4.73 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.54% | +5.54 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.04% | +5.04 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.34% | +4.34 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.57% | 10.47% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.27% | 4.42% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 4.02% | 9.31% | 3.87% | 0.0% | -4.02 |
| 电力设备 | 3.47% | 4.4% | 4.94% | 0.0% | -3.47 |
| 传媒 | 20.14% | 14.6% | 4.48% | 0.0% | -20.14 |
| 食品饮料 | 5.04% | 3.83% | 0.0% | 0.0% | -5.04 |
| 国防军工 | 2.86% | 3.58% | 0.0% | 0.0% | -2.86 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.47% | 4.4% | 0% | 0% | -3.47 | 明显减仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.47% | 4.4% | 0% | 0% | -3.47 | 明显减仓 | 阳光电源 |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：ST德豪、中炬高新、华东医药、大族激光、省广集团；退出：伊利股份、大华股份、百视通、省广股份、美盛文化
2014-09-30 新进：中国软件、乐普医疗、卧龙电气、卫士通、四川九洲、大华股份、杰瑞股份、现代制药、香雪制药；退出：ST德豪、中炬高新、华东医药、大族激光、机器人、海特高新、省广集团、蓝色光标、阳光电源
2014-12-31 新进：万科A、中信证券、中国人寿、中国平安、招商银行、新华保险、海通证券、电科网安、钒钛股份；退出：乐普医疗、华策影视、卧龙电气、卫士通、四川九洲、大华股份、杰瑞股份、现代制药、香雪制药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 华东医药 | 2.57 | 10.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | ST德豪 | 2.27 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 大族激光 | 3.11 | 12.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 中炬高新 | 3.83 | 3.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 大华股份 | 6.54 | -5.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 美盛文化 | 3.72 | -49.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 百视通 | 4.23 | -0.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 5.04 | -7.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 四川九洲 | 4.42 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 大华股份 | 3.42 | -20.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 卫士通 | 6.33 | 20.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 3.87 | -21.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 乐普医疗 | 3.98 | 1.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 香雪制药 | 3.28 | -26.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 现代制药 | 3.21 | -11.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中国软件 | 5.89 | 15.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 卧龙电气 | 4.94 | 6.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 华东医药 | 2.57 | 10.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | ST德豪 | 2.27 | -2.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 大族激光 | 3.11 | 12.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 海特高新 | 3.58 | 23.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 省广集团 | 4.61 | 2.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 机器人 | 6.2 | 21.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 蓝色光标 | 3.32 | -9.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 阳光电源 | 4.4 | 19.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 中炬高新 | 3.83 | 3.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 万科A | 5.04 | -0.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 钒钛股份 | 4.34 | 13.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中信证券 | 6.83 | -3.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 招商银行 | 5.54 | -6.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 海通证券 | 5.81 | -2.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 9.18 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 新华保险 | 4.14 | 6.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 6.19 | 8.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 四川九洲 | 4.42 | -19.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 大华股份 | 3.42 | -20.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 杰瑞股份 | 3.87 | -21.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 乐普医疗 | 3.98 | 1.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 华策影视 | 4.48 | -13.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 香雪制药 | 3.28 | -26.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 现代制药 | 3.21 | -11.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 卧龙电气 | 4.94 | 6.18 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 12/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。