华泰柏瑞量化先行混合A
(460009)公募混合型2010 自然年 · 重仓透视
华泰柏瑞量化先行混合A 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
华泰柏瑞量化先行混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.1%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：中国太保、中国平安、兰花科创、冀中能源、华东医药。2010 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 2 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.1000% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0131 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 煤炭 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 8.13%，煤炭 由 0% 至 6.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 8.79%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 中国太保、中国平安、兰花科创、冀中能源，退出 东阿阿胶、中材科技、五粮液、宁波韵升，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 非银金融(+8.13pp)、汽车(+1.9pp)、医药生物(+4.23pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 8.13% | +8.13 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 6.08% | +6.08 |
| 医药生物 | 0.0% | 7.08% | 4.23% | +4.23 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.27% | +2.27 |
| 食品饮料 | 0.0% | 8.79% | 2.03% | +2.03 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.9% | +1.90 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.33% | +1.33 |
| 建筑材料 | 0.0% | 7.2% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.45% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.65% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 7.45% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.61% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-06-30 新进：—；退出：—
2010-09-30 新进：—；退出：—
2010-12-31 新进：中国太保、中国平安、兰花科创、冀中能源、华东医药、平安银行、徐工机械、曙光股份、泸州老窖、潞安环能；退出：东阿阿胶、中材科技、五粮液、宁波韵升、浙江阳光、海螺水泥、苏宁电器、远光软件、酒鬼酒、马应龙
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 4.83 | 3.69 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 4.86 | 17.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.93 | 0.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 苏宁电器 | 3.65 | -17.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 远光软件 | 7.45 | 9.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中材科技 | 2.98 | -20.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 浙江阳光 | 2.61 | 58.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 宁波韵升 | 3.45 | 23.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 4.22 | 31.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 马应龙 | 2.25 | 3.59 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 平安银行 | 1.33 | 1.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 徐工机械 | 2.27 | -51.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 2.03 | 9.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 冀中能源 | 1.82 | 16.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 华东医药 | 4.23 | -19.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 兰花科创 | 1.75 | -17.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 曙光股份 | 1.9 | 38.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 中国平安 | 4.73 | -11.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 中国太保 | 3.4 | -3.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 潞安环能 | 2.51 | 9.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 东阿阿胶 | 4.83 | 3.69 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 酒鬼酒 | 4.86 | 17.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.93 | 0.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 苏宁电器 | 3.65 | -17.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 远光软件 | 7.45 | 9.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 中材科技 | 2.98 | -20.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 浙江阳光 | 2.61 | 58.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 宁波韵升 | 3.45 | 23.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 4.22 | 31.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 马应龙 | 2.25 | 3.59 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 2/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。