华泰柏瑞量化先行混合A

华泰柏瑞量化先行混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞量化先行混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.16%，四季平均换手约84.27%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.56%)。四季度新进Top10：*ST利源、ST晨鸣、华电国际、天顺风能、招商轮船。2015 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 22 笔（规避 10 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 房地产、汽车。

Q2 末换仓：新进 东阿阿胶、中信特钢、华海药业、奥康国际，退出 一汽富维、世茂股份、明泰铝业、格力电器。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 3.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国巨石、中材科技、史丹利、司尔特，退出 东阿阿胶、中信特钢、华海药业、武钢股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST利源、ST晨鸣、华电国际、天顺风能，退出 中国巨石、中材科技、史丹利、司尔特，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、纺织服饰 等方向；净加仓 轻工制造(+1.7pp)、电力设备(+2.0pp)、国防军工(+1.59pp)；净降配 房地产(-4.26pp)、纺织服饰(-1.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：东阿阿胶、中信特钢、华海药业、奥康国际、康力电梯、武钢股份、白云机场、神火股份；退出：一汽富维、世茂股份、明泰铝业、格力电器、桂冠电力、梦洁家纺、江铃汽车、阳光城

2015-09-30 新进：中国巨石、中材科技、史丹利、司尔特、宝胜股份、金风科技；退出：东阿阿胶、中信特钢、华海药业、武钢股份、白云机场、神火股份

2015-12-31 新进：*ST利源、ST晨鸣、华电国际、天顺风能、招商轮船、振华科技、金龙汽车、长虹华意；退出：中国巨石、中材科技、史丹利、司尔特、奥康国际、宝胜股份、康力电梯、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 10/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。