华泰柏瑞量化先行混合A
(460009)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
华泰柏瑞量化先行混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
华泰柏瑞量化先行混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.66%，四季平均换手约84.57%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：东阿阿胶、中远海控、中远海特、亿联网络、国泰海通。2024 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 15 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.6600% |
| 平均换手 | 84.5700% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、国防军工。
Q2 末换仓：新进 中创智领、中国平安、中航重机、华锡有色，退出 唯捷创芯、国泰君安、巨人网络、振华风光。Q3 再平衡：新进 国信证券、天山铝业、安克创新、宝新能源，退出 中创智领、中国平安、中航重机、华锡有色，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东阿阿胶、中远海控、中远海特、亿联网络，退出 国信证券、天山铝业、宝新能源、建发股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 交通运输(+2.15pp)；净降配 国防军工(-1.57pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.74% | 1.73% | 0.0% | 0.0% | -0.74 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.72% | 2.15% | +2.15 |
| 非银金融 | 2.73% | 1.82% | 1.81% | 1.88% | -0.85 |
| 电子 | 0.94% | 1.04% | 1.61% | 1.76% | +0.82 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.81% | 0.77% | 0.9% | +0.90 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.85% | +0.85 |
| 医药生物 | 0.74% | 0.94% | 0.84% | 0.74% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.72% | +0.72 |
| 国防军工 | 1.57% | 1.73% | 0.0% | 0.0% | -1.57 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.72% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.63% | 1.54% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.80 |
| 石油石化 | 1.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.15 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.81 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中创智领、中国平安、中航重机、华锡有色、晋控煤业、洛阳钼业、艾为电子、英诺特；退出：唯捷创芯、国泰君安、巨人网络、振华风光、桐昆股份、江苏银行、百克生物、财通证券
2024-09-30 新进：国信证券、天山铝业、安克创新、宝新能源、广发证券、建发股份、郑煤机、金钼股份；退出：中创智领、中国平安、中航重机、华锡有色、晋控煤业、江苏金租、洛阳钼业、航天电器
2024-12-31 新进：东阿阿胶、中远海控、中远海特、亿联网络、国泰海通、春风动力、柳工；退出：国信证券、天山铝业、宝新能源、建发股份、英诺特、郑煤机、金钼股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华锡有色 | 0.82 | -12.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中航重机 | 0.91 | -0.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 晋控煤业 | 0.91 | 3.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.85 | 38.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中创智领 | 0.81 | -4.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.81 | 2.35 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 英诺特 | 0.94 | 15.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 艾为电子 | 1.04 | 2.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 巨人网络 | 0.8 | -21.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.81 | -5.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 财通证券 | 0.86 | -11.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 国泰君安 | 0.85 | -2.31 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 桐昆股份 | 1.15 | 16.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 唯捷创芯 | 0.94 | -32.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 百克生物 | 0.74 | -36.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 振华风光 | 0.83 | -5.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宝新能源 | 0.72 | -8.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 广发证券 | 0.99 | -2.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 天山铝业 | 0.82 | -8.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 国信证券 | 0.82 | -5.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 安克创新 | 0.72 | 16.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 建发股份 | 0.72 | 3.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 金钼股份 | 0.72 | -15.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 航天电器 | 0.82 | 20.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华锡有色 | 0.82 | -12.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中航重机 | 0.91 | -0.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 江苏金租 | 0.97 | 6.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 晋控煤业 | 0.91 | 3.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.85 | 38.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.81 | 2.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 0.74 | -3.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 柳工 | 0.9 | -7.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 亿联网络 | 0.85 | 5.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中远海特 | 1.09 | -7.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 国泰海通 | 0.85 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中远海控 | 1.06 | -6.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 春风动力 | 0.72 | 19.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宝新能源 | 0.72 | -8.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 天山铝业 | 0.82 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 国信证券 | 0.82 | -5.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 建发股份 | 0.72 | 3.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 郑煤机 | 0.77 | -7.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 金钼股份 | 0.72 | -15.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 英诺特 | 0.84 | -17.42 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 15/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。