大成积极成长混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
大成积极成长混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.66%，四季平均换手约45.53%。四季度新进Top10：*ST启环、ST人福、东阿阿胶、双汇发展、青岛啤酒。2011 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.6600% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0163 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 17.94%，食品饮料 由 11.25% 至 12.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 云南白药、五粮液，退出 上海家化、双汇发展。Q3 医药生物行业持仓占比从 2.57% 升至 11.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 人福医药、威孚高科、康美药业，退出 中国平安、五粮液、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST启环、ST人福、东阿阿胶、双汇发展，退出 人福医药、冀中能源、威孚高科、潍柴动力，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 美容护理、非银金融、汽车 等方向；净加仓 医药生物(+17.94pp)、食品饮料(+1.63pp)、电力设备(+2.41pp)；净降配 机械设备(-3.58pp)、美容护理(-2.65pp)、非银金融(-3.92pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 0.0% | 2.57% | 11.14% | 17.94% | +17.94 |
| 食品饮料 | 11.25% | 8.7% | 5.01% | 12.88% | +1.63 |
| 电力设备 | 2.74% | 3.04% | 3.32% | 5.15% | +2.41 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.31% | +4.31 |
| 机械设备 | 7.08% | 6.79% | 6.14% | 3.5% | -3.58 |
| 美容护理 | 2.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.65 |
| 非银金融 | 3.92% | 3.89% | 0.0% | 0.0% | -3.92 |
| 汽车 | 3.03% | 3.22% | 5.93% | 0.0% | -3.03 |
| 煤炭 | 6.45% | 6.88% | 7.11% | 0.0% | -6.45 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：云南白药、五粮液；退出：上海家化、双汇发展
2011-09-30 新进：人福医药、威孚高科、康美药业；退出：中国平安、五粮液、泸州老窖
2011-12-31 新进：*ST启环、ST人福、东阿阿胶、双汇发展、青岛啤酒；退出：人福医药、冀中能源、威孚高科、潍柴动力、潞安环能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 云南白药 | 2.57 | -1.02 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.76 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 4.12 | -15.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 上海家化 | 2.65 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 威孚高科 | 2.94 | 10.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 人福医药 | 3.33 | -10.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 康美药业 | 4.92 | -20.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.05 | -13.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.76 | 1.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国平安 | 3.89 | -30.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 3.62 | -6.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | *ST启环 | 4.31 | -13.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 3.31 | -1.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 3.59 | -2.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 潍柴动力 | 2.99 | -15.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 威孚高科 | 2.94 | 10.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 冀中能源 | 4.13 | -28.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 2.98 | -27.51 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 7/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。