大成积极成长混合A

大成积极成长混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

大成积极成长混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.63%，四季平均换手约81.57%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.48%)、半导体设备/材料(3.47%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.47%）。四季度新进Top10：中国中免、北方华创、复星医药、立讯精密、贵州茅台。2022 年调仓：新进 21 笔（5 盈 / 16 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.67% 调整至 12.69%，食品饮料 由 4.17% 至 8.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国海油、五粮液、兆易创新、分众传媒，退出 中国中免、兖矿能源、天华超净、晶方科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 9.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中煤能源、传音控股、宁德时代、泸州老窖，退出 中国海油、五粮液、兆易创新、分众传媒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、北方华创、复星医药、立讯精密，退出 中煤能源、传音控股、华友钴业、泸州老窖，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 食品饮料(+4.3pp)、医药生物(+8.02pp)、商贸零售(+2.06pp)；净降配 电子(-7.33pp)、有色金属(-6.52pp)、煤炭(-3.91pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.3%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.48pp)、半导体设备/材料(+3.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.47%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.95%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.48pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中国海油、五粮液、兆易创新、分众传媒、药明康德、豪威集团；退出：中国中免、兖矿能源、天华超净、晶方科技、歌尔股份、迈瑞医疗

2022-09-30 新进：中煤能源、传音控股、宁德时代、泸州老窖、赣锋锂业、迈瑞医疗、通威股份、金域医学、陕西煤业；退出：中国海油、五粮液、兆易创新、分众传媒、晋控煤业、立讯精密、药明康德、豪威集团、贵州茅台

2022-12-31 新进：中国中免、北方华创、复星医药、立讯精密、贵州茅台、鱼跃医疗；退出：中煤能源、传音控股、华友钴业、泸州老窖、赣锋锂业、迈瑞医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/16；退出 规避/错失 15/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。