大成积极成长混合A
(519017)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
大成积极成长混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
大成积极成长混合A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.59%，四季平均换手约58.33%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：五粮液、信立泰、分众传媒、招商银行、赣锋锂业。2017 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.5900% |
| 平均换手 | 58.3300% |
| 持股集中度 | 0.0216 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 商贸零售 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 3.91% 调整至 12.65%，商贸零售 由 6.32% 至 6.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 苏泊尔、银轮股份，退出 人福医药、南方航空。Q3 再平衡：新进 三聚环保、中国国旅、大华股份、天齐锂业，退出 万里扬、三环集团、中国国航、中牧股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 5.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 五粮液、信立泰、分众传媒、招商银行，退出 三聚环保、中国国旅、天齐锂业、宋城演艺，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、电子、农林牧渔 等方向；净加仓 计算机(+5.13pp)、传媒(+5.39pp)、家用电器(+8.74pp)；净降配 交通运输(-7.4pp)、电子(-4.0pp)、农林牧渔(-3.03pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-4.0pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4pp；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4pp；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 4.0% | 4.73% | 0.0% | 0.0% | -4.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 3.91% | 9.4% | 13.1% | 12.65% | +8.74 |
| 商贸零售 | 6.32% | 7.94% | 11.95% | 6.25% | -0.07 |
| 食品饮料 | 4.46% | 3.62% | 0.0% | 5.85% | +1.39 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.39% | +5.39 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.42% | 5.13% | +5.13 |
| 医药生物 | 3.95% | 0.0% | 0.0% | 3.97% | +0.02 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.52% | 3.65% | +3.65 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.3% | +3.30 |
| 交通运输 | 7.4% | 2.66% | 0.0% | 0.0% | -7.40 |
| 电子 | 4.0% | 4.73% | 0.0% | 0.0% | -4.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 2.99% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 3.03% | 2.92% | 0.0% | 0.0% | -3.03 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 4.07% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 4.36% | 4.72% | 3.98% | 0.0% | -4.36 |
| 汽车 | 5.74% | 9.96% | 0.0% | 0.0% | -5.74 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.0% | 4.73% | 0% | 0% | -4.00 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.0% | 4.73% | 0% | 0% | -4.00 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：苏泊尔、银轮股份；退出：人福医药、南方航空
2017-09-30 新进：三聚环保、中国国旅、大华股份、天齐锂业、新钢股份、老板电器；退出：万里扬、三环集团、中国国航、中牧股份、伊利股份、银轮股份
2017-12-31 新进：五粮液、信立泰、分众传媒、招商银行、赣锋锂业；退出：三聚环保、中国国旅、天齐锂业、宋城演艺、新钢股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 苏泊尔 | 3.87 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 银轮股份 | 3.25 | -1.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 南方航空 | 4.33 | 7.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 人福医药 | 3.95 | -0.61 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 大华股份 | 3.42 | -4.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 3.52 | -24.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 老板电器 | 3.69 | 13.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 三聚环保 | 4.07 | 15.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 新钢股份 | 2.99 | 4.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国国旅 | 3.64 | 25.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 银轮股份 | 3.25 | -1.09 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 万里扬 | 6.71 | -21.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 三环集团 | 4.73 | 17.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中牧股份 | 2.92 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.62 | 27.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中国国航 | 2.66 | -10.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 五粮液 | 5.85 | -16.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 5.39 | -8.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 信立泰 | 3.97 | -4.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 3.65 | 7.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.3 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 3.52 | -24.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 三聚环保 | 4.07 | 15.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 宋城演艺 | 3.98 | -0.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 新钢股份 | 2.99 | 4.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 3.64 | 25.8 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 6/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。