国泰金鼎价值混合
(519021)公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
国泰金鼎价值混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰金鼎价值混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.36%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、三花智控、中信证券。2018 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.3600% |
| 平均换手 | 62.6300% |
| 持股集中度 | 0.0240 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 非银金融 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 12.39% 调整至 13.49%，非银金融 由 3.43% 至 13.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 儒意电影、双汇发展、天齐锂业、星网锐捷，退出 万达电影、三花智控、中国平安、中国石化。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 10.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万达电影、云南白药、华泰证券、恒生电子，退出 儒意电影、天齐锂业、恒瑞医药、星网锐捷，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、三花智控、中信证券，退出 万达电影、三一重工、桐昆股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、石油石化、传媒 等方向；净加仓 计算机(+3.86pp)、房地产(+3.01pp)、交通运输(+3.4pp)；净降配 电子(-2.43pp)、石油石化(-2.25pp)、传媒(-3.54pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.81%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 5.81% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 12.39% | 12.26% | 13.35% | 13.49% | +1.10 |
| 非银金融 | 3.43% | 0.0% | 10.19% | 13.27% | +9.84 |
| 食品饮料 | 0.0% | 6.66% | 5.08% | 4.28% | +4.28 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 4.47% | 3.86% | +3.86 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.35% | 3.4% | +3.40 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.01% | +3.01 |
| 家用电器 | 2.98% | 5.81% | 0.0% | 2.77% | -0.21 |
| 电子 | 2.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.43 |
| 石油石化 | 2.25% | 7.09% | 7.99% | 0.0% | -2.25 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.81% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 3.54% | 3.19% | 3.04% | 0.0% | -3.54 |
| 商贸零售 | 5.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.47 |
| 通信 | 0.0% | 3.97% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 6.55% | 3.56% | 3.49% | 0.0% | -6.55 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：儒意电影、双汇发展、天齐锂业、星网锐捷、桐昆股份、洋河股份、美的集团；退出：万达电影、三花智控、中国平安、中国石化、大族激光、永辉超市、生益科技
2018-09-30 新进：万达电影、云南白药、华泰证券、恒生电子、新华保险、春秋航空；退出：儒意电影、天齐锂业、恒瑞医药、星网锐捷、洋河股份、美的集团
2018-12-31 新进：万科A、三花智控、中信证券；退出：万达电影、三一重工、桐昆股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美的集团 | 5.81 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 3.71 | -0.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 2.95 | -2.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 星网锐捷 | 3.97 | -13.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.81 | -23.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 桐昆股份 | 7.09 | -4.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 大族激光 | 3.42 | -2.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三花智控 | 2.98 | 6.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国石化 | 2.25 | 0.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 生益科技 | 2.43 | -48.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国平安 | 3.43 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 永辉超市 | 5.47 | -22.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 云南白药 | 3.74 | 5.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 4.47 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 春秋航空 | 3.35 | -11.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新华保险 | 4.78 | -16.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 5.41 | 2.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 5.81 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 洋河股份 | 2.95 | -2.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 星网锐捷 | 3.97 | -13.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 4.81 | -23.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.95 | -16.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科A | 3.01 | 28.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 三花智控 | 2.77 | 23.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中信证券 | 2.91 | 54.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 万达电影 | 3.04 | -58.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 三一重工 | 3.49 | -6.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 7.99 | -40.63 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 12/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。