交银阿尔法核心混合A
(519712)权益主动型公募混合型2013 自然年 · 重仓透视
交银阿尔法核心混合A 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
交银阿尔法核心混合A 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.27%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：上海电力、先河环保、天士力、江铃汽车、特变电工。2013 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 21.2700% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0060 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 汽车 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.67%。
Q2 末换仓：新进 上汽集团、东阿阿胶、五粮液、海康威视，退出 中信证券、中国建筑、招商银行、美的电器。Q3 非银金融行业持仓占比从 1.62% 升至 7.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国建筑、北京城建、招商银行，退出 上汽集团、东阿阿胶、中国银行、五粮液，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海电力、先河环保、天士力、江铃汽车，退出 中信证券、中国平安、中国建筑、北京城建，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融 等方向；净加仓 医药生物(+2.68pp)、环保(+3.05pp)、电力设备(+1.65pp)；净降配 银行(-6.34pp)、非银金融(-1.85pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-7.18pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 7.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.18 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 0.0% | 1.31% | 0.0% | 4.67% | +4.67 |
| 银行 | 10.22% | 10.19% | 13.16% | 3.88% | -6.34 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.05% | +3.05 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.23% | 0.0% | 2.68% | +2.68 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.81% | +1.81 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.65% | +1.65 |
| 煤炭 | 2.05% | 1.68% | 1.77% | 1.07% | -0.98 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 1.95% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.14% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 1.08% | 0.0% | 1.52% | 0.0% | -1.08 |
| 非银金融 | 1.85% | 1.62% | 7.15% | 0.0% | -1.85 |
| 计算机 | 0.0% | 1.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：上汽集团、东阿阿胶、五粮液、海康威视；退出：中信证券、中国建筑、招商银行、美的电器
2013-09-30 新进：中信证券、中国建筑、北京城建、招商银行、海通证券；退出：上汽集团、东阿阿胶、中国银行、五粮液、海康威视
2013-12-31 新进：上海电力、先河环保、天士力、江铃汽车、特变电工、碧水源、长安汽车；退出：中信证券、中国平安、中国建筑、北京城建、华夏银行、招商银行、海通证券
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 1.23 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 五粮液 | 1.14 | -10.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 海康威视 | 1.19 | -25.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 上汽集团 | 1.31 | 2.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 美的电器 | 7.18 | 35.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中信证券 | 0.86 | -16.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.96 | -8.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中国建筑 | 1.08 | -2.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 中信证券 | 2.73 | 3.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 招商银行 | 3.49 | -0.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 北京城建 | 1.95 | -7.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 海通证券 | 2.86 | -9.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 1.52 | -2.48 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 1.23 | 4.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 五粮液 | 1.14 | -10.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 海康威视 | 1.19 | -25.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 1.31 | 2.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 中国银行 | 1.46 | 2.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 江铃汽车 | 2.62 | -7.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 长安汽车 | 2.05 | -16.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 碧水源 | 1.57 | -19.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 先河环保 | 1.48 | 19.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 上海电力 | 1.81 | 3.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 特变电工 | 1.65 | -15.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 天士力 | 2.68 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 华夏银行 | 2.84 | 14.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 中信证券 | 2.73 | 3.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 招商银行 | 3.49 | -0.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 北京城建 | 1.95 | -7.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 海通证券 | 2.86 | -9.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 中国平安 | 1.56 | 16.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 1.52 | -2.48 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 9/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。