交银阿尔法核心混合A

交银阿尔法核心混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

交银阿尔法核心混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.05%，四季平均换手约81.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST威领、ST信源、东富龙、先河环保、华中数控。2015 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 社会服务 与 机械设备 两条主线展开：社会服务 持仓占比由 0% 调整至 12.17%，机械设备 由 0% 至 9.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、中国东航、国金证券、清新环境，退出 中国银行、云铝股份、兴业银行、卫士通。Q3 再平衡：新进 上海机场、东方园林、中航飞机、信邦制药，退出 万科A、中国东航、华泰证券、国金证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 9.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST威领、ST信源、东富龙、先河环保，退出 上海机场、东方园林、中航飞机、天龙集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、非银金融、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+9.74pp)、医药生物(+8.54pp)、社会服务(+12.17pp)；净降配 有色金属(-5.37pp)、非银金融(-3.16pp)、家用电器(-1.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、消费/家电/面板）；相应下降：资源/有色(-1.89pp)、消费/家电/面板(-1.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.89pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：万科A、中国东航、国金证券、清新环境、电科网安、荣联科技；退出：中国银行、云铝股份、兴业银行、卫士通、新华保险、锡业股份

2015-09-30 新进：上海机场、东方园林、中航飞机、信邦制药、天龙集团、易华录、春秋航空、黄山旅游；退出：万科A、中国东航、华泰证券、国金证券、招商地产、电科网安、美的集团、荣联科技

2015-12-31 新进：*ST威领、ST信源、东富龙、先河环保、华中数控、生意宝、硕贝德、祥源文旅；退出：上海机场、东方园林、中航飞机、天龙集团、易华录、春秋航空、清新环境、铜陵有色

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 14/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。