交银阿尔法核心混合A
(519712)权益主动型公募混合型2019 自然年 · 重仓透视
交银阿尔法核心混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
交银阿尔法核心混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.7%，四季平均换手约59.43%。四季度新进Top10：万科A、三花智控、国投智能、思创智联、武商集团。2019 年调仓：新进 13 笔（10 盈 / 3 亏）；退出 13 笔（规避 4 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.7000% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0207 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 家用电器 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.08%。
Q2 计算机行业持仓占比从 27.89% 升至 37.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华测检测、卫宁健康、国投智能、思创智联，退出 健帆生物、思创医惠、格尔软件、美亚柏科。Q3 再平衡：新进 三七互娱、中信证券、中南建设、启明星辰，退出 华测检测、卫宁健康、国投智能、广联达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、三花智控、国投智能、思创智联，退出 三七互娱、中信证券、中南建设、思创医惠，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 电子(+3.55pp)、房地产(+3.26pp)、商贸零售(+3.45pp)；净降配 计算机(-9.43pp)、医药生物(-11.19pp)、传媒(-3.27pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 27.89% | 37.06% | 26.47% | 18.46% | -9.43 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.08% | +4.08 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.55% | +3.55 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.35% | 3.45% | +3.45 |
| 医药生物 | 14.46% | 5.31% | 4.67% | 3.27% | -11.19 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 2.75% | 3.26% | +3.26 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.16% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.11% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 3.27% | 0.0% | 3.22% | 0.0% | -3.27 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：华测检测、卫宁健康、国投智能、思创智联、汇纳科技、泛微网络；退出：健帆生物、思创医惠、格尔软件、美亚柏科、视觉中国、通策医疗
2019-09-30 新进：三七互娱、中信证券、中南建设、启明星辰、山东药玻、思创医惠、美亚柏科、鄂武商A；退出：华测检测、卫宁健康、国投智能、广联达、思创智联、汇纳科技、泛微网络、美年健康
2019-12-31 新进：万科A、三花智控、国投智能、思创智联、武商集团、立讯精密；退出：三七互娱、中信证券、中南建设、思创医惠、美亚柏科、鄂武商A
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华测检测 | 3.16 | 16.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 卫宁健康 | 3.24 | 11.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 汇纳科技 | 3.01 | 13.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 泛微网络 | 3.37 | -14.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 视觉中国 | 3.27 | -26.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 健帆生物 | 3.16 | 0.19 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 通策医疗 | 3.56 | 25.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 格尔软件 | 3.03 | -34.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 鄂武商A | 3.35 | 31.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中南建设 | 2.75 | 35.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 启明星辰 | 2.81 | 5.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 三七互娱 | 3.22 | 49.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中信证券 | 3.11 | 12.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 山东药玻 | 4.67 | 18.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 美年健康 | 5.31 | -2.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 广联达 | 3.25 | 7.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 华测检测 | 3.16 | 16.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 卫宁健康 | 3.24 | 11.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 汇纳科技 | 3.01 | 13.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 泛微网络 | 3.37 | -14.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万科A | 3.26 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 三花智控 | 4.08 | -7.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 3.55 | 4.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中南建设 | 2.75 | 35.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 三七互娱 | 3.22 | 49.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中信证券 | 3.11 | 12.54 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/3；退出 规避/错失 4/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。