汇丰晋信龙腾混合A
(540002)权益主动型公募混合型2010 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信龙腾混合A 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信龙腾混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.82%，四季平均换手约55.57%。四季度新进Top10：冰轮环境、梦网科技、水晶光电。2010 年调仓：新进 12 笔（10 盈 / 2 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.8200% |
| 平均换手 | 55.5700% |
| 持股集中度 | 0.0154 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 家用电器 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 9.46%，家用电器 由 5.68% 至 5.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万华化学、东方电气、中国国航、冰轮环境，退出 中国平安、民生银行、泰豪科技、浦发银行。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 6.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、五粮液、双鹭药业、安琪酵母，退出 万华化学、东方电气、东阿阿胶、中国国航，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 冰轮环境、梦网科技、水晶光电，退出 五粮液、安琪酵母、荣信股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、国防军工、纺织服饰 等方向；净加仓 非银金融(+1.9pp)、机械设备(+9.46pp)、通信(+4.79pp)；净降配 银行(-8.95pp)、基础化工(-4.29pp)、国防军工(-2.59pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 4.67% | 3.76% | 9.46% | +9.46 |
| 家用电器 | 5.68% | 3.59% | 2.99% | 5.5% | -0.18 |
| 计算机 | 0.0% | 3.75% | 3.32% | 5.41% | +5.41 |
| 非银金融 | 3.01% | 0.0% | 2.34% | 4.91% | +1.90 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 5.53% | 4.79% | +4.79 |
| 医药生物 | 3.25% | 2.57% | 4.18% | 4.52% | +1.27 |
| 社会服务 | 5.13% | 4.59% | 3.5% | 3.53% | -1.60 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.52% | +3.52 |
| 银行 | 12.32% | 4.65% | 3.48% | 3.37% | -8.95 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 4.29% | 3.16% | 0.0% | 0.0% | -4.29 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 6.18% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 2.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.59 |
| 纺织服饰 | 2.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.72 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：万华化学、东方电气、中国国航、冰轮环境、广电运通、软控股份；退出：中国平安、民生银行、泰豪科技、浦发银行、烟台万华、美邦服饰
2010-09-30 新进：中国平安、五粮液、双鹭药业、安琪酵母、荣信股份；退出：万华化学、东方电气、东阿阿胶、中国国航、冰轮环境
2010-12-31 新进：冰轮环境、梦网科技、水晶光电；退出：五粮液、安琪酵母、荣信股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 冰轮环境 | 2.34 | 36.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 软控股份 | 2.33 | 40.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 广电运通 | 3.75 | 35.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 东方电气 | 2.69 | -28.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中国国航 | 2.34 | 15.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 美邦服饰 | 2.72 | -19.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 3.02 | -40.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 民生银行 | 3.8 | -21.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 泰豪科技 | 2.59 | -30.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中国平安 | 3.01 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.35 | 0.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 双鹭药业 | 4.18 | 25.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 荣信股份 | 5.53 | 17.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 安琪酵母 | 2.83 | 14.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.34 | 6.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 2.57 | 41.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 冰轮环境 | 2.34 | 36.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 万华化学 | 3.16 | 16.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 东方电气 | 2.69 | -28.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中国国航 | 2.34 | 15.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 冰轮环境 | 4.16 | 1.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 水晶光电 | 3.52 | -23.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.35 | 0.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 安琪酵母 | 2.83 | 14.48 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/2；退出 规避/错失 6/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。