汇丰晋信龙腾混合A

汇丰晋信龙腾混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信龙腾混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.43%，四季平均换手约70.33%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.45%)、资源/有色(3.0%)。四季度新进Top10：三角防务、中国中免、中国平安、泸州老窖、紫金矿业。2020 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 7 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电子 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.92% 调整至 18.79%，电子 由 8.5% 至 9.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、东方财富、用友网络，退出 三一重工、格力电器、海螺水泥。Q3 电子行业持仓占比从 8.58% 升至 20.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航高科、五粮液、信维通信、宝信软件，退出 万科A、东方财富、中国平安、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三角防务、中国中免、中国平安、泸州老窖，退出 中航高科、信维通信、宝信软件、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、机械设备、家用电器 等方向；净加仓 有色金属(+3.0pp)、食品饮料(+14.87pp)、国防军工(+6.44pp)；净降配 银行(-6.14pp)、机械设备(-2.41pp)、家用电器(-3.44pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.45pp)、资源/有色(+3.0pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：万科A、东方财富、用友网络；退出：三一重工、格力电器、海螺水泥

2020-09-30 新进：中航高科、五粮液、信维通信、宝信软件、斯迪克、歌尔股份、隆基股份；退出：万科A、东方财富、中国平安、招商银行、用友网络、金域医学、长春高新

2020-12-31 新进：三角防务、中国中免、中国平安、泸州老窖、紫金矿业、航天电器、长春高新；退出：中航高科、信维通信、宝信软件、恒瑞医药、斯迪克、歌尔股份、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 7/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。