汇丰晋信龙腾混合A
(540002)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信龙腾混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信龙腾混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.83%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.11%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国化学、华锦股份、抚顺特钢、比亚迪、精测电子。2021 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.8300% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0213 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 5.74% 调整至 10.15%。
Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 5.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方盛虹、中科创达、海康威视、片仔癀，退出 中国平安、中联重科、兴业银行、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 先导智能、克来机电、北方华创、爱乐达，退出 东方盛虹、中国中免、中科创达、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国化学、华锦股份、抚顺特钢、比亚迪，退出 克来机电、北方华创、爱乐达、爱美客，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、商贸零售、非银金融 等方向；净加仓 建筑装饰(+2.58pp)、国防军工(+2.6pp)、电力设备(+4.41pp)；净降配 医药生物(-9.76pp)、商贸零售(-6.01pp)、食品饮料(-8.19pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（5.74%→9.77%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.18%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 9.77%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 9.77%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.74% | 9.77% | 6.05% | 7.11% | +1.37 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.18% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 5.74% | 9.77% | 8.32% | 10.15% | +4.41 |
| 食品饮料 | 13.01% | 9.05% | 3.92% | 4.82% | -8.19 |
| 银行 | 6.54% | 4.57% | 4.03% | 3.98% | -2.56 |
| 机械设备 | 3.02% | 0.0% | 2.32% | 3.12% | +0.10 |
| 石油石化 | 0.0% | 3.16% | 0.0% | 3.06% | +3.06 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.99% | +2.99 |
| 国防军工 | 0.0% | 2.57% | 5.23% | 2.6% | +2.60 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.58% | +2.58 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.52% | +2.52 |
| 计算机 | 0.0% | 5.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 3.62% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 9.76% | 7.0% | 3.97% | 0.0% | -9.76 |
| 商贸零售 | 6.01% | 6.96% | 0.0% | 0.0% | -6.01 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.18% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 3.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.82 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.18% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.74% | 9.77% | 9.23% | 7.11% | +1.37 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.74% | 9.77% | 6.05% | 7.11% | +1.37 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方盛虹、中科创达、海康威视、片仔癀、鸿远电子；退出：中国平安、中联重科、兴业银行、泸州老窖、长春高新
2021-09-30 新进：先导智能、克来机电、北方华创、爱乐达、爱美客、药明康德；退出：东方盛虹、中国中免、中科创达、海康威视、片仔癀、迈瑞医疗
2021-12-31 新进：中国化学、华锦股份、抚顺特钢、比亚迪、精测电子；退出：克来机电、北方华创、爱乐达、爱美客、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方盛虹 | 3.16 | 34.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海康威视 | 3.05 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中科创达 | 2.89 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 片仔癀 | 3.04 | -15.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 鸿远电子 | 2.57 | 18.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中联重科 | 3.02 | -27.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.46 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 5.77 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.33 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 3.82 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 3.18 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 先导智能 | 2.27 | 6.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 爱乐达 | 2.11 | 10.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 爱美客 | 3.62 | -9.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.97 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 克来机电 | 2.32 | 10.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方盛虹 | 3.16 | 34.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 3.05 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中科创达 | 2.89 | -20.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.96 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 片仔癀 | 3.04 | -15.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 6.96 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华锦股份 | 3.06 | -14.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 2.99 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 精测电子 | 3.12 | -40.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 抚顺特钢 | 2.52 | -40.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国化学 | 2.58 | -19.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方华创 | 3.18 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 爱乐达 | 2.11 | 10.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 爱美客 | 3.62 | -9.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.97 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 克来机电 | 2.32 | 10.71 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。