信澳红利回报混合A

信澳红利回报混合A 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳红利回报混合A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.03%，四季平均换手约94.13%。四季度新进Top10：万科A、中信银行、中国平安、中国建筑、保利发展。2014 年调仓：新进 27 笔（17 盈 / 10 亏）；退出 27 笔（规避 11 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 房地产 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 23.96%，房地产 由 0% 至 9.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST银江、中国中车、双鹭药业、天源迪科，退出 上海机电、伊利股份、外运发展、巨星科技。Q3 再平衡：新进 上汽集团、中国重工、大族激光、广东鸿图，退出 ST银江、中国中车、华东医药、双鹭药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 23.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中信银行、中国平安、中国建筑，退出 上汽集团、中国重工、大族激光、广东鸿图，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、国防军工、计算机 等方向；净加仓 建筑装饰(+4.83pp)、房地产(+9.87pp)、银行(+23.96pp)；净降配 机械设备(-6.24pp)、国防军工(-5.29pp)、计算机(-2.36pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：ST银江、中国中车、双鹭药业、天源迪科、平高电气、机器人、碧水源；退出：上海机电、伊利股份、外运发展、巨星科技、汉得信息、海格通信、许继电气

2014-09-30 新进：上汽集团、中国重工、大族激光、广东鸿图、新大陆、登海种业、金正大、金风科技、银河电子、鹏博士；退出：ST银江、中国中车、华东医药、双鹭药业、天源迪科、平高电气、机器人、海特高新、碧水源、辉煌科技

2014-12-31 新进：万科A、中信银行、中国平安、中国建筑、保利发展、光大银行、兴业银行、招商地产、招商银行、浦发银行；退出：上汽集团、中国重工、大族激光、广东鸿图、新大陆、登海种业、金正大、金风科技、银河电子、鹏博士

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/10；退出 规避/错失 11/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。