信澳红利回报混合A

信澳红利回报混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳红利回报混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.23%，四季平均换手约74.6%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.76%)。四季度新进Top10：*ST南置、东方电热、中南文化、中航善达、兴业证券。2015 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 8 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 国防军工 两条主线展开：房地产 持仓占比由 11.83% 调整至 12.69%，国防军工 由 0% 至 4.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 10.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国平安、保利发展、兴业银行、北京银行，退出 中天城投、保利地产、信邦制药、华域汽车。Q3 再平衡：新进 保利地产、华泰证券、国泰君安、江淮汽车，退出 东方电热、中国平安、保利发展、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST南置、东方电热、中南文化、中航善达，退出 保利地产、北京银行、华泰证券、国泰君安，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、计算机、医药生物 等方向；净加仓 交通运输(+3.44pp)、国防军工(+4.3pp)、电子(+2.52pp)；净降配 汽车(-12.95pp)、计算机(-4.96pp)、非银金融(-5.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.76%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：中国平安、保利发展、兴业银行、北京银行、南方航空、招商证券；退出：中天城投、保利地产、信邦制药、华域汽车、华泰证券、广联达

2015-09-30 新进：保利地产、华泰证券、国泰君安、江淮汽车、海通证券；退出：东方电热、中国平安、保利发展、兴业银行、南方航空

2015-12-31 新进：*ST南置、东方电热、中南文化、中航善达、兴业证券、南方航空、招商蛇口、深天马A、空港股份、银河电子；退出：保利地产、北京银行、华泰证券、国泰君安、招商地产、招商证券、新华保险、江淮汽车、海通证券、长安汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 8/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。