信澳红利回报混合A

信澳红利回报混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳红利回报混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.53%，四季平均换手约92.37%。四季度新进Top10：万科A、东山精密、天虹股份、宝信软件、恒华科技。2018 年调仓：新进 26 笔（10 盈 / 16 亏）；退出 26 笔（规避 22 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 商贸零售 两条主线展开：计算机 持仓占比由 4.63% 调整至 10.69%，商贸零售 由 0% 至 6.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 19.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、兆易创新、华发股份、新宙邦，退出 东方国信、依顿电子、保利地产、农业银行。Q3 再平衡：新进 三七互娱、东方国信、中新赛克、创新股份，退出 万科A、兆易创新、华发股份、星源材质，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、东山精密、天虹股份、宝信软件，退出 三七互娱、东方国信、创新股份、新宙邦，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、医药生物、传媒 等方向；净加仓 电力设备(+3.37pp)、商贸零售(+6.24pp)、计算机(+6.06pp)；净降配 房地产(-5.9pp)、银行(-4.82pp)、医药生物(-3.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：万科A、兆易创新、华发股份、新宙邦、星源材质、杉杉股份、珠免集团、璞泰来、腾邦退、退市华业；退出：东方国信、依顿电子、保利地产、农业银行、南方航空、慈文传媒、新城控股、昆仑万维、格力电器、长春高新

2018-09-30 新进：三七互娱、东方国信、中新赛克、创新股份、神火股份、金牌厨柜、长亮科技；退出：万科A、兆易创新、华发股份、星源材质、珠免集团、腾邦退、退市华业

2018-12-31 新进：万科A、东山精密、天虹股份、宝信软件、恒华科技、星宇股份、跨境通、高新兴、麦格米特；退出：三七互娱、东方国信、创新股份、新宙邦、杉杉股份、璞泰来、神火股份、金牌厨柜、长亮科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/16；退出 规避/错失 22/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。