农银行业成长混合

农银行业成长混合 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

农银行业成长混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.77%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：ST中南、保利发展、广田集团、招商地产、新锦动力。2012 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 7 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 7.89%，房地产 由 0% 至 7.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 9.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中免、中国人寿、中国太保、中国平安，退出 五粮液、双鹭药业、山西汾酒、康美药业。Q3 再平衡：新进 中国化学、双鹭药业、大北农、广田股份，退出 中国中免、中国太保、保利发展、华润江中，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST中南、保利发展、广田集团、招商地产，退出 中国化学、双鹭药业、大北农、天士力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、医药生物、煤炭 等方向；净加仓 机械设备(+4.49pp)、建筑装饰(+4.41pp)、非银金融(+7.89pp)；净降配 食品饮料(-6.0pp)、医药生物(-6.99pp)、煤炭(-2.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：中国中免、中国人寿、中国太保、中国平安、保利发展、华润江中、天士力、歌尔股份；退出：五粮液、双鹭药业、山西汾酒、康美药业、歌尔声学、盘江股份、苏宁电器、长盈精密

2012-09-30 新进：中国化学、双鹭药业、大北农、广田股份、恒泰艾普、欧菲光；退出：中国中免、中国太保、保利发展、华润江中、大华股份、歌尔股份

2012-12-31 新进：ST中南、保利发展、广田集团、招商地产、新锦动力、盛运退；退出：中国化学、双鹭药业、大北农、天士力、广田股份、恒泰艾普

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 7/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。