国泰安康定期支付混合A
(000367)公募权益主动型混合型保本型2018 自然年 · 重仓透视
国泰安康定期支付混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰安康定期支付混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.02%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、中信证券、中兴通讯、养元饮品、国电南瑞。2018 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 14 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.0200% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0015 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、医药生物。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0.99% 升至 4.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST绝味、三一重工、山西汾酒、贵州茅台，退出 京东方A、新城控股、旗滨集团、海康威视。Q3 再平衡：新进 中国平安、中国铁建、新华保险，退出 ST绝味、山西汾酒、通化东宝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中信证券、中兴通讯、养元饮品，退出 中国医药、中国平安、工商银行、建设银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 非银金融(+2.15pp)；净降配 医药生物(-2.34pp)、计算机(-1.87pp)、银行(-3.86pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 1.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.06 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.64% | 2.15% | +2.15 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.99% | 1.37% | +1.37 |
| 食品饮料 | 0.99% | 4.22% | 2.04% | 1.26% | +0.27 |
| 计算机 | 3.07% | 1.32% | 1.25% | 1.2% | -1.87 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.08% | 1.07% | 1.14% | +1.14 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.04% | +1.04 |
| 电子 | 1.06% | 0.0% | 0.0% | 1.01% | -0.05 |
| 医药生物 | 3.29% | 2.33% | 0.87% | 0.95% | -2.34 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.92% | +0.92 |
| 房地产 | 0.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.97 |
| 建筑材料 | 1.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.03 |
| 银行 | 3.86% | 2.38% | 2.59% | 0.0% | -3.86 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST绝味、三一重工、山西汾酒、贵州茅台；退出：京东方A、新城控股、旗滨集团、海康威视
2018-09-30 新进：中国平安、中国铁建、新华保险；退出：ST绝味、山西汾酒、通化东宝
2018-12-31 新进：东方财富、中信证券、中兴通讯、养元饮品、国电南瑞、普洛药业、沪电股份；退出：中国医药、中国平安、工商银行、建设银行、新华保险、海天味业、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 三一重工 | 1.08 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.28 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 0.95 | -24.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST绝味 | 1.04 | -1.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 京东方A | 1.06 | -33.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 海康威视 | 1.13 | -10.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 新城控股 | 0.97 | -11.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 旗滨集团 | 1.03 | -22.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国铁建 | 0.99 | -2.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 1.41 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新华保险 | 1.23 | -16.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 0.95 | -24.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 通化东宝 | 1.17 | -24.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST绝味 | 1.04 | -1.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 0.92 | 49.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 普洛药业 | 0.95 | 49.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 1.01 | 60.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 东方财富 | 0.79 | 60.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中信证券 | 1.36 | 54.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 1.04 | 13.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 养元饮品 | 1.26 | 39.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国医药 | 0.87 | -25.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.02 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 1.41 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新华保险 | 1.23 | -16.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 工商银行 | 1.5 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 1.09 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海天味业 | 1.02 | -13.13 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 14/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。