国泰安康定期支付混合A
(000367)公募权益主动型混合型保本型2021 自然年 · 重仓透视
国泰安康定期支付混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰安康定期支付混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.94%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.73%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：兴森科技、北新建材、奥翔药业、歌尔股份、盐湖股份。2021 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.9400% |
| 平均换手 | 71.9300% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、银行。
Q2 末换仓：新进 东方财富、昊海生科、比亚迪、福耀玻璃，退出 五粮液、伊利股份、泸州老窖、海尔智家。Q3 再平衡：新进 中国电建、华泰证券、广发证券、润丰股份，退出 平安银行、昊海生科、比亚迪、福耀玻璃，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴森科技、北新建材、奥翔药业、歌尔股份，退出 东方财富、中国电建、赣锋锂业、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 电子(+1.64pp)；净降配 食品饮料(-2.22pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.9% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.9% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.65% | 0.98% | 1.25% | 0.73% | +0.08 |
| 消费/家电/面板 | 0.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.91 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.64% | +1.64 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.75% | 1.56% | 1.45% | +1.45 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.49% | 1.19% | +1.19 |
| 电力设备 | 0.65% | 1.91% | 1.85% | 0.73% | +0.08 |
| 银行 | 2.01% | 1.64% | 0.56% | 0.59% | -1.42 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.35% | 0.0% | 0.54% | +0.54 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.52% | +0.52 |
| 汽车 | 0.0% | 1.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.91 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.68% | 0.54% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.56% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.65 |
| 美容护理 | 0.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.72 |
| 食品饮料 | 2.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.22 |
| 社会服务 | 0.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.83 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.65% | 0.98% | 1.25% | 0.73% | +0.08 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.65% | 0.98% | 1.25% | 0.73% | +0.08 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、昊海生科、比亚迪、福耀玻璃、药明康德、赣锋锂业、隆基绿能；退出：五粮液、伊利股份、泸州老窖、海尔智家、蒙娜丽莎、锦江酒店、青松股份
2021-09-30 新进：中国电建、华泰证券、广发证券、润丰股份、阳光电源、隆基股份；退出：平安银行、昊海生科、比亚迪、福耀玻璃、药明康德、隆基绿能
2021-12-31 新进：兴森科技、北新建材、奥翔药业、歌尔股份、盐湖股份；退出：东方财富、中国电建、赣锋锂业、阳光电源、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 0.68 | 34.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 0.54 | -0.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 0.75 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.67 | -24.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 0.93 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 0.76 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 昊海生科 | 0.59 | -9.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 0.68 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 0.68 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 蒙娜丽莎 | 0.65 | -19.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 青松股份 | 0.72 | -0.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.91 | -16.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 锦江酒店 | 0.83 | 2.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.86 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广发证券 | 0.54 | 17.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 0.51 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 润丰股份 | 0.49 | 17.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国电建 | 0.56 | -4.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 0.54 | 4.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 0.73 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 0.54 | -0.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.67 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 0.76 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 昊海生科 | 0.59 | -9.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 北新建材 | 0.52 | -15.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 0.57 | -15.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 0.84 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兴森科技 | 0.8 | -28.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 奥翔药业 | 0.54 | 61.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 0.54 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 0.48 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 0.51 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 0.6 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国电建 | 0.56 | -4.6 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。