国泰安康定期支付混合A
(000367)公募权益主动型混合型保本型2019 自然年 · 重仓透视
国泰安康定期支付混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰安康定期支付混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.98%，四季平均换手约76.13%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、万科A、广汽集团、金地集团。2019 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.9800% |
| 平均换手 | 76.1300% |
| 持股集中度 | 0.0024 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、食品饮料。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 2.39% 升至 6.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中炬高新、五粮液、伊利股份、北方华创，退出 三一重工、中兴通讯、中国铁建、双汇发展。Q3 再平衡：新进 中国平安、工业富联、工商银行、招商银行，退出 中炬高新、五粮液、伊利股份、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、万科A、广汽集团、金地集团，退出 中国平安、用友网络、贵州茅台、青岛啤酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、食品饮料、通信 等方向；净加仓 银行(+2.21pp)；净降配 机械设备(-1.77pp)、计算机(-2.47pp)、食品饮料(-2.39pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 1.09% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 1.22% | 0.0% | 0.0% | 2.56% | +1.34 |
| 银行 | 0.0% | 1.54% | 2.0% | 2.21% | +2.21 |
| 非银金融 | 1.9% | 3.27% | 3.87% | 2.13% | +0.23 |
| 电子 | 1.58% | 1.09% | 1.14% | 1.48% | -0.10 |
| 计算机 | 3.9% | 3.32% | 2.37% | 1.43% | -2.47 |
| 医药生物 | 2.1% | 0.0% | 1.67% | 1.18% | -0.92 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.04% | +1.04 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.03% | +1.03 |
| 机械设备 | 1.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.77 |
| 建筑装饰 | 1.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.26 |
| 食品饮料 | 2.39% | 6.02% | 2.22% | 0.0% | -2.39 |
| 通信 | 2.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.22 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 1.09% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.09% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中炬高新、五粮液、伊利股份、北方华创、广发证券、建设银行、海天味业；退出：三一重工、中兴通讯、中国铁建、双汇发展、我爱我家、普洛药业、沪电股份
2019-09-30 新进：中国平安、工业富联、工商银行、招商银行、用友网络、药明康德、贵州茅台、青岛啤酒；退出：中炬高新、五粮液、伊利股份、北方华创、宝信软件、广发证券、建设银行、海天味业
2019-12-31 新进：万华化学、万科A、广汽集团、金地集团；退出：中国平安、用友网络、贵州茅台、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 广发证券 | 1.53 | -1.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 五粮液 | 1.19 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 北方华创 | 1.09 | -5.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中炬高新 | 1.66 | -0.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.63 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 建设银行 | 1.54 | -6.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海天味业 | 1.54 | 4.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 2.22 | 11.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 我爱我家 | 1.22 | -34.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 普洛药业 | 2.1 | -11.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 2.39 | -3.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 沪电股份 | 1.58 | 18.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 三一重工 | 1.77 | 2.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中国铁建 | 1.26 | -13.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 招商银行 | 1.06 | 8.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.15 | 2.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 用友网络 | 1.05 | -8.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 1.07 | 5.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 工业富联 | 1.14 | 26.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.03 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 工商银行 | 0.94 | 6.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 药明康德 | 1.67 | 6.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 广发证券 | 1.53 | -1.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 五粮液 | 1.19 | 10.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 北方华创 | 1.09 | -5.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 宝信软件 | 1.46 | 25.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中炬高新 | 1.66 | -0.93 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 1.63 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 建设银行 | 1.54 | -6.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 海天味业 | 1.54 | 4.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万科A | 1.06 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万华化学 | 1.03 | -26.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 金地集团 | 1.5 | -2.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 广汽集团 | 1.04 | -9.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.15 | 2.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 用友网络 | 1.05 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 1.07 | 5.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国平安 | 2.03 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 11/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。