国泰安康定期支付混合A
(000367)公募权益主动型混合型保本型2022 自然年 · 重仓透视
国泰安康定期支付混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰安康定期支付混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.6%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.61%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、ST绝味、东诚药业、中国人寿、中国平安。2022 年调仓：新进 25 笔（9 盈 / 16 亏）；退出 25 笔（规避 18 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.6000% |
| 平均换手 | 90.8300% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、电子。
Q2 末换仓：新进 中国中免、中国国航、今世缘、伟星新材，退出 中信证券、兴森科技、国电南瑞、奥翔药业。Q3 再平衡：新进 万科A、保利发展、华发股份、恒瑞医药，退出 中国中免、中国国航、今世缘、伟星新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、ST绝味、东诚药业、中国人寿，退出 万科A、保利发展、华发股份、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净降配 电力设备(-2.25pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.61% | +0.61 |
| 新能源/电力设备 | 0.77% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | -0.77 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 1.16% | 0.0% | 0.89% | 2.03% | +0.87 |
| 非银金融 | 0.74% | 0.0% | 0.0% | 1.37% | +0.63 |
| 银行 | 0.76% | 0.0% | 0.0% | 0.87% | +0.11 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.61% | +0.61 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.56% | +0.56 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.73% | 1.67% | 0.48% | +0.48 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 1.86% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 2.25% | 1.94% | 0.0% | 0.0% | -2.25 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.86% | 0.0% | 0.76% | 0.0% | -0.86 |
| 机械设备 | 0.84% | 0.0% | 0.85% | 0.0% | -0.84 |
| 电子 | 1.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.35 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.77% | 0.57% | 0% | 0% | -0.77 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0.61% | +0.61 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.77% | 0.57% | 0% | 0% | -0.77 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国中免、中国国航、今世缘、伟星新材、晶科能源、泸州老窖、温氏股份、隆基绿能、青岛啤酒；退出：中信证券、兴森科技、国电南瑞、奥翔药业、招商银行、新莱应材、歌尔股份、润丰股份、隆基股份
2022-09-30 新进：万科A、保利发展、华发股份、恒瑞医药、新莱应材、润丰股份、科伦药业、贵州茅台；退出：中国中免、中国国航、今世缘、伟星新材、宁德时代、晶科能源、温氏股份、隆基绿能
2022-12-31 新进：ST人福、ST绝味、东诚药业、中国人寿、中国平安、平安银行、开立医疗、紫金矿业、金山办公；退出：万科A、保利发展、华发股份、恒瑞医药、新莱应材、泸州老窖、润丰股份、贵州茅台、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.64 | -6.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 伟星新材 | 0.95 | -14.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 温氏股份 | 0.6 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 0.55 | 2.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国国航 | 0.75 | -9.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国中免 | 0.52 | -14.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 今世缘 | 0.54 | -10.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 晶科能源 | 0.6 | 11.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 歌尔股份 | 0.72 | -2.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴森科技 | 0.63 | 12.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 新莱应材 | 0.84 | -5.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 润丰股份 | 0.86 | 7.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中信证券 | 0.74 | 3.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.76 | -9.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 0.62 | -14.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 奥翔药业 | 1.16 | -35.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 万科A | 0.86 | 2.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 科伦药业 | 0.4 | 20.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新莱应材 | 0.85 | -31.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 润丰股份 | 0.76 | -15.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 保利发展 | 0.42 | -15.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.49 | 9.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华发股份 | 0.58 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.51 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 伟星新材 | 0.95 | -14.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 0.6 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.57 | -24.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 0.77 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国国航 | 0.75 | -9.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国中免 | 0.52 | -14.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 今世缘 | 0.54 | -10.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 晶科能源 | 0.6 | 11.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 平安银行 | 0.87 | -4.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东诚药业 | 0.49 | -1.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 开立医疗 | 0.53 | 0.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | ST人福 | 0.44 | 12.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.5 | -2.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 0.87 | -10.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.61 | 23.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | ST绝味 | 0.48 | -28.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 金山办公 | 0.56 | 78.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 万科A | 0.86 | 2.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 0.76 | -2.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新莱应材 | 0.85 | -31.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 润丰股份 | 0.76 | -15.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 保利发展 | 0.42 | -15.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.49 | 9.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华发股份 | 0.58 | -8.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.51 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 0.4 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 9/16；退出 规避/错失 18/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。