长盛航天海工混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
长盛航天海工混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.36%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(26.76%)。四季度新进Top10：中航西飞、宝钛股份、航天电器、菲利华。2021 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 3 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.3600% |
| 平均换手 | 57.1000% |
| 持股集中度 | 0.0168 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 有色金属 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 36.99% 调整至 40.54%，有色金属 由 3.41% 至 4.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中航光电、中航高科、火炬电子、菲利华，退出 中航机电、北摩高科、宝钛股份、洪都航空。Q3 再平衡：新进 中航机电、振芯科技、景嘉微、紫光国微，退出 中简科技、火炬电子、航天发展、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 4.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航西飞、宝钛股份、航天电器、菲利华，退出 振华科技、振芯科技、景嘉微、紫光国微，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 国防军工(+3.55pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（16.14%→26.76%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+13.81pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 12.95% | 14.46% | 16.14% | 26.76% | +13.81 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 国防军工 | 36.99% | 36.63% | 36.52% | 40.54% | +3.55 |
| 有色金属 | 3.41% | 0.0% | 0.0% | 4.16% | +0.75 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.17% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中航光电、中航高科、火炬电子、菲利华；退出：中航机电、北摩高科、宝钛股份、洪都航空
2021-09-30 新进：中航机电、振芯科技、景嘉微、紫光国微；退出：中简科技、火炬电子、航天发展、菲利华
2021-12-31 新进：中航西飞、宝钛股份、航天电器、菲利华；退出：振华科技、振芯科技、景嘉微、紫光国微
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中航光电 | 3.08 | 3.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 菲利华 | 3.41 | 3.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中航高科 | 3.08 | 5.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 火炬电子 | 3.11 | 4.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航机电 | 3.55 | 3.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 北摩高科 | 3.82 | -33.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 洪都航空 | 3.41 | 14.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宝钛股份 | 3.41 | 10.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航机电 | 4.34 | 37.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 3.17 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 振芯科技 | 3.41 | -11.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 景嘉微 | 3.15 | 22.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 航天发展 | 3.18 | -20.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 菲利华 | 3.41 | 3.19 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中简科技 | 3.31 | 19.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 火炬电子 | 3.11 | 4.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航西飞 | 4.53 | -21.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航天电器 | 4.43 | -26.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 菲利华 | 4.32 | -14.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宝钛股份 | 4.16 | -27.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 振华科技 | 5.41 | 24.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 3.17 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 振芯科技 | 3.41 | -11.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 景嘉微 | 3.15 | 22.19 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 3/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。